Báo cáo thị trường kim cương toàn cầu năm 2013

Phạm Thị Thu Thuỷ - Biên dịch

Lưu ý dành cho người đọc

Chào mừng bạn đọc đến với báo cáo hàng năm lần thứ ba trong ngành công nghiệp kim cương toàn cầu được chuẩn bị bởi Bain & Company kết hợp với Trung tâm kim cương thế giới Antwerp (AWDC). Báo cáo năm ngoái Portrait of Growth, chủ yếu là tập trung vào sở thích của người tiêu dùng, được tiết lộ bởi những phiếu điều tra của hơn 5,000 người tiêu dùng kim cương trên thế giới. Chúng tôi lấy làm hài lòng rằng những hiểu biết sâu sắc về nó đã được đón nhận bởi những nhà đầu tư trong ngành công nghiệp cũng như cộng đồng nhà đầu tư.

Xây dựng trên nền tảng vững chắc đó, Bain & Company và AWDC đã nối lại hợp tác giữa họ và cùng chuẩn bị một báo cáo mới cho năm 2013. Trong bản năm nay, chúng tôi chú ý hơn đến chuỗi giá trị kim cương và con đường đến với thị trường của kim cương, lần đầu tiên đưa ra một tổng quan chi tiết về các kênh và các cách tiếp cận đối với việc bán những viên kim cương thô và kim cương đã qua chế tác.

Báo cáo này cũng trình bày những xu hướng chính trong chuỗi giá trị đối với kim cương thô và kim cương đã qua chế tác. Chúng tôi so sánh các kết quả năm 2012 với các kết quả của những năm trước, nhấn mạnh tác động của sự không ổn định liên tục của nền kinh tế. Bản báo cáo cũng khái quát một xu hướng cực kì mới trong sản xuất kim cương: một loạt hoạt động M&A giữa các nhà sản xuất kim cương thô hàng đầu.

Những đặc điểm mới khác của báo cáo năm nay là những phân tích sâu các mô hình kinh doanh kim cương và các cách tiếp cận. Chúng tôi đưa ra các mô tả chi tiết về những kênh kinh doanh kim cương cũng như phân tích các chi tiết cụ thể của kinh doanh kim cương thô và kim cương đã qua chế tác. Sau đó chúng tôi cũng tóm tắt những thách thức chính đối với các nhà đầu tư trong chuỗi giá trị và cung cấp tầm nhìn của chúng tôi về những xu hướng chính trong nền công nghiệp trong ba đến năm năm tới.

Chúng tôi cũng đưa ra một bản cập nhật về triển vọng đối với ngành công nghiệp kim cương cho đển năm 2023. Triển vọng về cầu năm 2023 được dựa trên phân tích sâu rộng về thị trường của chúng tôi và tìm hiểu người tiêu dùng. Dự báo về nguồn cung được cập nhật dựa trên những diễn biến mới nhất của các mỏ kim cương chính và các mỏ kim cương lớn nhất trên thế giới.

Người đọc muốn tìm kiếm khái quát nhanh về những kết luận của báo cáo sẽ thấy một bản tóm tắt những thông tin chính ở cuối mỗi chương. Một vài trong số các phát hiện và kết luận quan trọng nhất bao gồm những điều sau:

Một thị trường cân bằng trong bốn năm tới đây, với một khoảng cách ngày càng tăng lên giữa cung và cầu dài hạn hơn. Thị trường kim cương thô được dự kiến sẽ vẫn cân bằng từ năm 2013 đến suốt năm 2017. Từ năm 2018 trở đi khi các mỏ hiện nay đã cạn kiệt và không có các mỏ mới đi vào hoạt động, nguồn cung dự kiến là sẽ giảm, tụt lại phía sau so với độ tăng lên về nhu cầu dự kiến sẽ bị điều chỉnh bởi Trung quốc, Ấn Độ và Hoa Kỳ. Tronng giai đoạn mười năm tiếp theo, cung và cầu được dự kiến là sẽ tăng tới một tỉ lệ hàng năm tương ứng là 2% và 5.1 %. Triển vọng về cung cầu này mang tới những ảnh hưởng khác nhau cho các nhà đầu tư trong ngành công nghiệp ở những điểm khác nhau trong chuỗi giá trị, và nó sẽ ảnh hưởng đến cách họ quản lý các hoạt động kinh doanh của mình trong bốn năm tới và về lâu dài.

Đầu nguồn : sự tập trung vào thế mạnh hoạt động, tăng cường danh mục đầu tư hữu dụng và điều chỉnh nguồn liên tục phát triển. Với những điều kiện thị trường ổn định trong bốn năm tới, những công ty khai thác mỏ có thể sẽ tập trung vào duy trì những bảng cân đối, đạt được thế mạnh hoạt động và đầu tư vào công nghệ để nâng cao năng suất. Được cung cấp triển vọng về sự cân bằng cung cầu, các công ty khai thác mỏ cũng được dự kiến là sẽ xem xét cẩn thận các nguồn liên tục phát triển của họ để xác định các dự án hứa hẹn lợi nhuận cao nhất.

Thị trường trung gian: củng cố liên tục. Thị trường trung gian từ trước tới giờ thu được lợi nhuận thấp nhất trong chuỗi giá trị kim cương, với một số công ty chỉ thu về được phần ít ỏi 1-2 %. Sự củng cố và liên kết thêm nữa được dự kiến ở giữa của chuỗi giá trị để tăng tối đa lợi nhuận thông qua quy mô và phạm vi.

Cuối nguồn: Đảm bảo an ninh nguồn cung. Những hãng bán lẻ trang sức kim cương sẽ tìm cách để tận dụng nhu cầu ngày càng tăng lên đối với kim cương. Thử thách chính của họ là đảm bảo một nguồn cung kim cương đánh bóng đầy đủ và phù hợp về kích cỡ, hình dạng và màu sắc thích hợp với những dòng sản phẩm của họ. Một số các hãng bán lẻ cao cấp đã thực hiện liên kết ngược trong chuỗi giá trị bằng việc đầu tư vào khai thác mỏ và những hoạt động cắt và chế tác cũng như đảm bảo sự tiếp cận với nguồn cung cấp kim cương thô chủ yếu. Xu hướng này được dự kiến là sẽ tiếp diễn.

Chúng tôi hi vọng bạn sẽ thấy những thông tin trong báo cáo này hữu ích và hấp dẫn, và chúng tôi mong muốn được thảo luận với bạn về chúng.

(Click vào các mục bên dưới để xem tiếp)

1. Tổng quát về những xu hướng chính trong chuỗi giá trị

Qua nhiều thế kỉ, kim cương đã được coi là biểu tượng của tình yêu và sự vĩnh cửu được tìm thấy trong một số món trang sức cổ nhất trên thế giới. De Beers đã dựa vào báu vật biểu tượng cổ đại đó để biến những chiếc nhẫn đính hôn thành biểu tượng nắm giữ sự lãng mạn và sự gắn kết lâu dài- rút ra từ câu nói thông dụng "kim cương là vĩnh cửu"- và trong quá trình tạo ra ngành công nghiệp kim cương hiện đại.

Ngành công nghiệp đó được ví như đang đi trên một chuyến tàu lượn siêu tốc từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Các mức giá giảm nhanh trong năm 2008 và 2009, chỉ để khôi phục với tốc độ đáng kinh ngạc, đạt được những mức cao kỉ lục năm 2010 và 2011. Sự kinh doanh nhỏ lẻ đối với trang sức kim cương tăng từ 1.8% từ năm 2011 đến suốt năm 2012 tới mức 72.1 tỉ đô la, nhưng phía cuối nguồn và các phân khúc thị trường trung gian của chuỗi giá trị phải chịu áp lực khi mức giá tổng thể đối với kim cương thô và kim cương đã qua chế tác giảm xuống còn tương ứng 14 và 13 % (xem hình 1.1)

Thị trường đã cho thấy các dấu hiệu của sự cải thiện trong nửa đầu năm 2013. Những người tham gia thị trường đã quan sát thấy những xu hướng đáng khích lệ ở Mỹ, Nhật, Trung Quốc và Ấn Độ, và mức tăng trưởng tổng thể cũng quay trở lại phù hợp với những xu hướng dài hạn. Các mức giá thành cho kim cương thô đã tăng ở tỉ lệ hàng năm là 13% từ năm 2008 và hiện nay cao hơn so với mức giá kim cương thô trước khủng hoảng ( xem hình 1.2).

Sự sản xuất và các phiên bán kim cương thô đã cho thấy sự tụt giảm ở mức hai con số nhưng các phiên bán trang sức kim cương đã tăng lên trên mức 2% vào năm 2012

Hình 1.1: Sự sản xuất và các phiên bán kim cương thô đã cho thấy sự tụt giảm ở mức hai con số nhưng các phiên bán trang sức kim cương đã tăng lên trên mức 2% vào năm 2012

 Các mức giá thành kim cương được ghi nhận là cao trên mức giá trước khủng hoảng của chúng

Hình 1.2: Các mức giá thành kim cương được ghi nhận là cao trên mức giá trước khủng hoảng của chúng

(CAGR-tỉ lệ tăng trưởng kép hàng năm - một tỉ lệ tăng trưởng năm gối năm qua một giai đoạn cụ thể)

Những xu hướng doanh số toàn cầu

Sự tăng trưởng tăng vọt của thị trường kim cương trong những thị trường chính đang phát triển ở Trung Quốc và Ấn Độ được điều tiết vào năm 2013 trong bối cảnh trì trệ kinh tế rộng lớn hơn. Mặc dù các phiên bán ở Châu Âu gặp phải khó khăn vì sự không ổn định kinh tế liên tục, kinh doanh kim cương ở Hoa Kỳ và Nhật Bản, tương ứng là thị trường kim cương lớn nhất và lớn thứ ba trên thế giới đã tăng về sức mạnh của thúc đẩy tăng trưởng GDP và dường như sẵn sàng cho sự tiếp tục tăng trưởng vào năm 2013 (xem hình 1.3). Những nhà đầu tư trong thị trường ở cả hai quốc gia đã báo cáo về nhu cầu mạnh đối với kim cương vào nửa đầu năm này.

Triển vọng năm 2013 đối với những người tham gia vào thị trường trong chuỗi giá trị là tương đối rõ ràng, và nhiều hãng sản xuất kim cương chất lượng đá quý dường như đã xuất hiện từ cuộc trình diễn trang sức Las Vegas vào đầu tháng 6 năm 2013 với sự lạc quan mới.

Chuỗi giá trị kim cương: sự tăng lên đáng kể ở mỗi bước

Giá trị của những viên kim cương tăng lên đáng kể khi chúng đi qua các nguồn liên tục từ các mỏ cho đến thị trường cuối cùng, gần như tăng lên gấp năm lần trong suốt cuộc hành trình. Giá trị lớn nhất khoảng 25 tỉ đô hoặc hơn trong cả hai trường hợp đều được bổ sung ở các giai đoạn chế tạo trang sức và bán lẻ (xem hình 1.4).

Khâu sản xuất kim cương thô sản sinh ra mức doanh thu 14.8 tỉ USD. Mức doanh thu tăng lên 47.2 tỉ USD khi kim cương được chế tác thành trang sức và lại tăng lên 72.1tỉ USD khi trang sức được bán lẻ.

Khâu sản xuất kim cương thô duy trì là điểm thu hút nhất trong chuỗi giá trị, thu về tỉ suất lợi nhuận khoảng 16-20% (xem hình 1.5).

Sự tăng trưởng của những nền kinh tế đang phát triển đang chậm lại và Châu Âu duy trì sự suy giảm

Hình 1.3: Sự tăng trưởng của những nền kinh tế đang phát triển đang chậm lại và Châu Âu duy trì sự suy giảm

Giá trị gia tăng lớn nhất đến từ khâu chế tác trang sức kim cương và những phiên bán lẻ

Hình 1.4: Giá trị gia tăng lớn nhất đến từ khâu chế tác trang sức kim cương và những phiên bán lẻ

Khai thác kim cương là khâu lợi nhuận lớn thứ hai và đạt được tỉ suất lợi nhuận cao nhất.

Hình 1.5: Khai thác kim cương là khâu lợi nhuận lớn thứ hai và đạt được tỉ suất lợi nhuận cao nhất

Một phân khúc khác duy nhất của thị trường sinh ra mức tỉ suất lợi nhuận so sánh được đó là bán lẻ, trong đó các dây chuyền lớn như Tiffany&Co và Catier có thể đạt được những tỉ suất lợi nhuận từ 11-14%. Những điểm khác trong chuỗi giá trị ít lợi nhuận hơn nhiều, với những nhà đầu tư ở khâu cắt và chế tác sinh ra tỉ suất lợi nhuận 1-8% (những nhà đầu tư ở khâu cắt và chế tác cũng thường bao tham gia vào các hoạt động khác trong chuỗi giá trị và có thể thu được tỉ suất lợi nhuận bổ sung từ những hoạt động đó).

Những viên kim cương nhân tạo gây ra sự khuấy động

Những viên kim cương nhân tạo đã lại xuất hiện trên bản tin vào năm 2012, với một số báo cáo rằng những viên đá quý nhân tạo đã được bán ra thị trường như những viên đá nguồn gốc tự nhiên và chỉ bị phát hiện ra khi chúng được kiểm tra ở các phòng thí nghiệm chuyên dụng. (Những viên kim cương được chứng nhận hợp pháp được khắc laze với các tên và số phân biệt đặc trưng). Vụ việc thu hút chú ý của số đông đã xảy ra vào tháng 5, khi Viện ngọc học quốc gia nhận được 1,000 viên đá để kiểm tra. Người ta phát hiện ra 600 viên đá là nhân tạo và một số viên, theo như một nguồn trong ngành công nghiệp, có chứa những tạp chất khiến cho chúng giống như tự nhiên trong kiểm tra lần đầu tiên. Trung tâm nghiên cứu công ty thương mại kim cương De Beers cũng cho biết một số trường hợp gửi bí mật những viên kim cương đến các phòng nghiên cứu xếp hạng ở Trung Quốc và Ấn Độ.

Để phản hồi lại những cố gắng này và các cố gắng khác nhằm gây nhiễu nguồn kim cương tự nhiên, những nhà sản xuất như De Beers và những phòng nghiên cứu độc lập như AG&J, HRD và IGI đang phát triển và tích cực tiếp thị các thiết bị kiểm tra mới. De Beers mới đây đã thông báo rằng họ đã phát triển một máy dò cận chiến tổng hợp có thể tự động kiểm tra số lượng lớn những viên kim cương nhỏ một cách chính xác. Sau khi sử dụng thiết bị này để chụp hàng nghìn bưu kiện kim cương, De Beers tự tin rằng thiết bị này hiệu quả trong việc phát hiện những viên kim cương nhân tạo nhỏ trong các bưu kiện và sự triển khai của nó sẽ tăng cường khả năng của ngành công nghiệp trong việc phát hiện ra những viên kim cương nhân tạo trong nguồn cung cấp liên tục. Không có viên kim cương nhân tạo nào được phát hiện trong suốt quá trình thử nghiệm của thiết bị.

Sự quan tâm liên tục đối với thị trường đầu tư kim cương

Thị trường đầu tư kim cương vẫn giữ được sức hấp dẫn của nó. Những nhà đầu tư vẫn tiếp tục tìm kiếm cách tốt nhất để tận dụng sự tăng lên trong giá kim cương, với mong đợi rằng kim cương, cũng giống như vàng và bạch kim sẽ được nhắm đến trở thành đầu tư thay thế lớn tiếp theo.

Dù có những khó khăn liên tục với sự định giá, sự vắng mặt một thị trường tại chỗ và sự thiếu hụt hồ sơ theo dõi trung gian đã được chứng nhận, những quỹ mới đang hình thành đã đưa ra những cách thức mới để đầu tư vào kim cương với mục đích thu được lợi nhuận lớn như mong muốn trong thị trường kim cương.

Để gọi tên một số những quỹ mới nỗ lực gia nhập vào ngành đầu tư kim cương: Pink Iguana (một quỹ để đầu tư vào kim cương, với sự đóng góp lên tới 10,000£ đến 1 triệu £) và một quỹ kim cương từ những cố vấn tài sản Thụy Sĩ (quỹ vừa được công bố sẽ đưa ra sự linh hoạt cho phép hồi lại những khoản đầu tư ngay lập tức). Họ gia nhập những quỹ có sẵn như Giao dịch kim cương Singapore (một giao dịch kim cương đưa ra những cơ hội đầu tư trung hay dài hạn) và Những cố vấn tài sản kim cương (trong quan hệ đối tác với Harry Wiston Diamond; nó vẫn chưa được thấy rằng liệu quan hệ đối tác đó có được chuyển sang nhóm Swatch, nhóm đã mua lại doanh nghiệp bán lẻ của Harry Wiston Diamond).

Ngành công nghiệp kim cương nên ấn định một sự rõ ràng trong giá cả và thiết lập một nguồn độc lập đối với các mức giá kim cương để hỗ trợ thị trường đầu tư kim cương tiềm năng.

Những thông tin chính

• Ngành công nghiệp kim cương có những kết quả hỗn hợp vào năm 2012. Lợi nhuận của kim cương thô giảm 18% vào năm 2011, xuống 14.8 tỉ USD, trong khi doanh số bán lẻ kim cương tăng 1.8 % từ năm 2011 đến 72.1 tỉ USD.

• Mặc dù còn quá sớm để nói diễn biến năm 2013 sẽ như thế nào, những người tham gia trong ngành công nghiệp được lạc quan cho biết rằng nhu cầu ở Mỹ và Nhật đang tăng lên.

• Cả mức giá của kim cương thô và kim cương đã qua chế tác đều hồi phục lại mức trước khủng hoảng. Các mức giá của kim cương thô đã tăng lên ở một tỉ lệ kép hàng năm là 13% từ năm 2008, trong khi giá của những viên kim cương đã qua chế tác đã tăng lên ở một tỉ lệ kaps hàng năm là 6% trong cùng thời kỳ.

• Giá trị lớn nhất được bổ sung vào chuỗi giá trị kim cương là ở những giai đoạn chế tác trang sức và bán lẻ, cả hai giai đoạn được bổ sung giá trị khoảng 25 tỉ USD vào năm 2012.

• Phân khúc thu hút nhất của chuỗi giá trị duy trì ở khâu thăm dò và sản xuất, sinh ra tỉ suất lợi nhuận khoảng 16-20%.

• Những nhà đầu tư mới tiếp tục nỗ lực đẩy mạnh nhu cầu đầu tư đối với kim cương.

2. Tổng quát về sản xuất kim cương thô

Những nhà sản xuất kim cương thô đã phản ứng lại với giá cả ngày càng hạ bằng cách cắt giảm sản lượng theo kế hoạch, và những vấn đề kĩ thuật ở một số mỏ cũng giảm bớt sản lượng. Do vậy, tổng sản lượng kim cương thô trong năm 2012 tính theo cara đã tăng lên ở mức khiêm tốn 4% đến 128 triệu cara (xem hình 2.1).

Mức đó vẫn ở dưới mức sản lượng ở mức đỉnh trước khủng hoảng là 176 triệu cara năm 2006. Doanh thu do ảnh hưởng bởi sự sụt giá đã giảm xuống 18%. Những kết quả của nửa đầu năm 2013 đã chỉ ra rằng các nhà sản xuất đang đi đúng hướng với những kế hoạch sản xuất đã công bố.

Top 5 và giờ đây là top 4

Những nhà sản xuất hàng đầu đã bảo vệ cho những vị trí hàng đầu của họ. ALROSA, hãng đứng đầu trong sản lượng từ năm 2009 đã đưa ra thị trường 34.4 triệu cara vào năm 2012, chiếm 27 % sản lượng của thế giới (xem hình 2.2).

De Beers giữ vững vị trí dẫn đầu về chất lượng, thu về 5.5 tỉ USD trong doanh số, nhưng ALROSA và Harry Winston Diamond (đặt lại là Dominion Diamond vào năm 2013) đều tăng thị phần của họ trong kinh doanh kim cương thô và đang từng bước đuổi kịp De Beers (xem hình 2.3).

Vào năm 2012, thị trường vẫn được tập trung cao độ, với năm đấu thủ lớn- ALROSA, BHP Billion, De Beers, Harry Wiston Diamond và Rio Tinto-sinh ra 78% doanh thu của lĩnh vực sản xuất.

Sản lượng sụt giảm đáng kể trong suốt thời kì khủng hoảng và lượng sản phẩm vẫn chưa được phục hồi

Hình 2.1: Sản lượng sụt giảm đáng kể trong suốt thời kì khủng hoảng
và lượng sản phẩm vẫn chưa được phục hồi

ALROSA giữ vị trí đứng đầu về sản lượng từ năm 2009

ALROSA giữ vị trí đứng đầu về sản lượng từ năm 2009

Hình 2.2: ALROSA giữ vị trí đứng đầu về sản lượng từ năm 2009.

De Beers duy trì vị trí dẫn đầu về doanh số, mặc dù các đối thủ cạnh tranh khác đang bắt kịp

De Beers duy trì vị trí dẫn đầu về doanh số, mặc dù các đối thủ cạnh tranh khác đang bắt kịp

Hình 2.3: De Beers duy trì vị trí dẫn đầu về doanh số, mặc dù các đối thủ cạnh tranh khác đang bắt kịp

Tuy nhiên, cũng vào năm 2012, Harry Wiston Diamond đã hoàn thiện sự quay trở lại của nó tới việc chỉ khai thác bằng cách bán hãng bán lẻ Harry Wiston của nó cho Swatch, vì phân khúc khai thác mỏ sinh ra 41% doanh thu của công ty và 76% lợi nhuận của nó. Do vậy, Harry Wiston diamond đã được đổi tên thành Dominion Diamond. Sự chuyển dịch này khiến cho De Beers là nhà sản xuất hàng đầu duy nhất vẫn tham gia vào bán lẻ.

Top năm trở thành top bốn khi BHP Billiton rút khỏi ngành kinh doanh kim cương năm 2012, bán những khu hoạt động của nó, bao gồm mỏ Ekati và những hoạt động tiếp thị kim cương của họ ở Antwerp, cho Dominion. Sự thỏa thuận này là một phần của làn sóng sáp nhập và mua lại (M&A) mà tập trung sâu hơn vào hoạt động khai thác mỏ giữa một số các nhà đầu tư. Anglo America đã củng cố quyền sở hữu của nó của De Beers, tăng cổ phần của nó lên 85% từ 45%. Petra Diamond đã thông báo ý định của họ với việc bán mỏ Fissures, và Gem Diamonds đã bán mỏ Ellendate cho Goorich Resources , trong khi cả Petra và Gem đều tập trung vào cải thiện chất lượng các tài sản kim cương của họ. Về phía Rio Tinto, đã chọn lựa giữ lại tài sản kim cương của họ sau bước đầu công bố những kế hoạch để xoay vòng chúng. Tất cả các hoạt động này là bằng chứng rõ ràng của sự thay đổi tập trung giữa các mục nặng kí trong công nghiệp quay về chỉ khai thác.

Nền kinh tế sản xuất khác nhau rất nhiều giữa những nhà sản xuất hàng đầu. ALROSA duy trì là hãng sản xuất có nhiều lợi nhuận nhất, với lợi nhuận hoạt động thu được trên mỗi cara lớn nhất và có giá trị tuyệt đối. Lợi nhuận hoạt động của nó vào năm 2012 ở mức 33 % chỉ cho thấy một sự giảm nhẹ từ lợi nhuận năm 2011 và tạo ra thu nhập hoạt động là 1.6 tỉ USD, hay 46 USD mỗi cara. Trong khi đó De Beers vẫn duy trì lợi nhuận cao, với lợi nhuận hoạt động năm 2012 là 13%, tăng lên từ 11% vào năm 2011, với thu nhập hoạt động là 800 triệu USD hay 29 USD mỗi cara (xem hình 2.4).

ALROSA và De Beers đã thu được lợi nhuận hoạt động cao nhất về giá trị tuyệt đối và ở mỗi cara

Hình 2.4: ALROSA và De Beers đã thu được lợi nhuận hoạt động cao nhất về giá trị tuyệt đối và ở mỗi cara.

Sự tập trung của nhà sản xuất vào hiệu quả

Các hãng sản xuất hàng đầu đã có những bước để duy trì hoặc tăng cao khả năng sinh lợi của họ trong năm 2012. ALROSA đã tăng lượng hợp đồng cung dài hạn của nó để đạt được trạng thái ổn định tốt hơn trong doanh số. De Beers thu được lợi nhuận từ kinh doanh của mỏ Finsch năng suất thấp năm 2011. Tuy có sự sụt giảm 20% trong giá kim cương thô đạt được, Dominion đã tăng lợi nhuận của nó lên 14% từ mức 12% vào năm 2011 bằng cách tăng doanh số kim cương thô lên 49% (tính theo cara), gồm có phần lớn những viên kim cương giá thấp từ kho hàng tồn của nó. Mặt khác, Rio Tinto và BHP Billiton lại thấy lợi nhuận của họ bị trì trệ lại trong năm 2012. BHP Billion, tiên phong trong rút khỏi nền công nghiệp, đã trải qua một sự sụt giảm tương đối trong sản lượng mỏ Ekati, và Rio Tinto đã đối mặt với giá đạt được thấp hơn đối với những viên kim cương và sự sụt giảm cao hơn ở mỏ Diavik của nó (xem hình 2.5).

Tầm quan trọng của tài nguyên và dự trữ cho tương lai của ngành công nghiệp

Trước khi khái quát lại nguồn tài nguyên và dự trữ của ngành công nghiệp kim cương thế giới, có thể hữu ích khi xem lại hệ thống phân loại ngành công nghiệp:

• Những nguồn tài nguyên khoáng sản là những ước tính dựa trên bằng chứng địa chất của một lớp lắng đọng và những đánh giá kinh tế và công nghệ sơ bộ mà kim cương có thể được khai thác một cách hợp lý bằng cách sử dụng những quy trình có tính khả thi về kinh tế. Mỗi quốc gia sản xuất kim cương có những quy định quốc gia xác định nguồn tài nguyên và sự trữ có thể được tính toán như thế nào. Những tính toán của chúng tôi về nguồn dự trữ cũng lưu ý đến những quy định này.

• Nguồn dự trữ khoáng sản là một phần của tài nguyên khoáng chất mà sự khai thác chúng có thể được đánh giá hợp lý về mặt kinh tế, ít nhất là dựa vào những bằng chứng được đưa ra bởi những nghiên cứu tính khả thi sơ bộ. Những nguồn dự trữ được phân chia thành có thể xảy ra hoặc đã được chứng minh dựa trên mức độ của sự tin tưởng về mặt địa lý cũng như thương mại đối với tiềm năng của nó. "Đã được chứng minh" chỉ ra mức độ cao nhất về sự tin cậy trong giá trị tiềm năng của mỏ.

Những mức độ hiện nay của nguồn tài nguyên và dự trữ là những chỉ số quan trọng đối với khả năng của ngành công nghiệp trong việc sản xuất kim cương. Những nguồn dự trữ được phân chia bởi các mức độ sản xuất hiện tại đã chỉ ra số năm mà các mức độ sản xuất hiện tại có thể được duy trì liên tục.Hiện tại, ngành công nghiệp có đủ nguồn dự trữ để duy trì sản xuất liên tục trong 18 năm.

Nguồn dự trữ kim cương toàn cầu được tập trung vào một số các khu vực, với 70% nguồn dự trữ ở Châu Phi và Nga (xem hình 2.6).

Những quốc gia Châu Phi chiếm hầu hết những nguồn tài nguyên kim cương trên thế giới (xem hình 2.7). Mức độ chuẩn xác của các nguồn tài nguyên và dự trữ của Châu Phi thậm chí còn có thể cao hơn mức đã được chỉ ra bởi những phần lớn của lục địa có tiềm năng lưu giữ kim cương vẫn chưa được khám phá ra.

Tổng mức dự trữ kim cương vẫn được duy trì khá ổn định trong những năm gần đây ở mức 2.3 tỉ cara, với tổng sản lượng toàn cầu xấp xỉ nguồn dự trữ được bổ sung. Sự cân bằng xấp xỉ giữa nguồn dự trữ bổ sung và sản lượng hàng năm đã mang hàm ý mạnh mẽ rằng mức sản xuất tổng thể sẽ không thay đổi theo thị trường trong thời kì gần đây. Tuy nhiên, hầu hết những nguồn dự trữ mới đều gia tăng và có chất lượng tương đối thấp hơn những viên kim cương đang được khai thác. Mỏ lớn mới nhất được phát hiện ở Zimbabwe vào năm 1997.

De Beers, ALROSA và Dominion Diamond đã gia tăng hoặc duy trì lợi nhuận vào năm 2012

Hình 2.5: De Beers, ALROSA và Dominion Diamond đã gia tăng hoặc duy trì lợi nhuận vào năm 2012.

Các nguồn dự trữ được tập trung ở Nga và Châu Phi

Hình 2.6: Các nguồn dự trữ được tập trung ở Nga và Châu Phi.

Những quốc gia Châu Phi nắm giữ hầu hết các nguồn tài nguyên nhưng Nga và Úc đã thể hiện sự phát triển nhất

Hình 2.7: Những quốc gia Châu Phi nắm giữ hầu hết các nguồn tài nguyên nhưng Nga và Úc đã thể hiện sự phát triển nhất

Những thông tin chính

• Sản lượng kim cương thô vào năm 2012 tăng lên 4% từ năm 2011. Doanh thu từ kim cương thô giảm xuống 18% bởi giá thành thấp

• Từ năm 2009, ALROSA dẫn đầu ngành công nghiệp về khối lượng, sản xuất 34,4 triệu cara vào năm 2012

• De Beers giữ vị trí dẫn đầu về giá trị, với 5.5 tỉ USD vào năm 2012, tuy nhiên những đối thủ như ALROSA và Dominion Diamond đang dần dần đuổi kịp.

• Những kết quả của đầu năm 2013 chỉ ra rằng những hãng sản xuất đang đi đúng hướng với những kế hoạch sản xuất đã công bố.

• Ngành công nghiệp khai thác kim cương duy trì củng cố cao độ. Năm nhà đầu tư hàng đầu sản sinh ra 78% của doanh thu phân khúc sản xuất vào năm 2012.

• Top năm chuyển thánh top bốn vào năm 2012, sau khi BHP bán những khu hoạt động kim cương của nó cho Dominion Diamond và đã rút khỏi kinh doanh. Những mỏ khai thác nhỏ hơn cũng tham gia vào việc mua lại và bán đi.

• Harry Wiston Diamond đã bán đơn vị bán lẻ của nó cho Swatch để De Beers là nhà sản xuất duy nhất có tham gia bán lẻ. Doanh nghiệp Harry Wiston Diamond còn giữ lại sau đó được đổi tên thành Dominion Diamond.

• Kinh tế sản xuất khác nhau giũa các nhà đầu tư. ALROSA và De Beers vẫn duy trì là những nhà sản xuất với nhiều lợi nhuận nhất cả ở giá trị tuyệt đối và trên mỗi cara.

• Nga và Châu phi nắm giữ hơn 70% lượng dự trữ kim cương. Những quốc gia Châu Phi nắm giữ hầu hết các nguồn tài nguyên, và lượng khoáng vật tiềm năng chưa được tính toán chính xác.

• Tổng lượng dự trữ kim cương giữ ở mức độ ổn định khoảng 2.3 tỉ cara trong 3 năm vừa qua. Lượng bổ sung vào nguồn dự trữ xấp xỉ cân bằng trong sản lượng hàng năm.

3. Tổng quát về thị trường cắt và chế tác kim cương

Thị trường dành cho kim cương đã qua chế tác đã ổn định sau cuộc khủng hoảng tài chính và mặc dù triển vọng dài hạn vẫn lạc quan, năm 2012 là một năm đầy thách thức đối với ngành công nghiệp cắt và chế tác kim cương. Sau khi tăng lên dần dần từ năm 2006 và vượt qua các mức thời tiền khủng hoảng vào năm 2011, doanh thu ngành công nghiệp đã giảm xuống 8% theo ước tính vào năm 2012 xuống còn 20.7 tỉ USD (xem hình 3.1).

Do không có dữ liệu nào được công bố, mọi doanh thu trong chương này là những con số dự tính.

Những trung tâm cắt kim cương truyền thống: tái tập trung

Những trung tâm cắt kim cương truyền thống ở Bỉ, Mỹ và Nga đã định hướng lại doanh nghiệp của mình để tập trung cho những viên đá có giá trị cao và những dịch vụ chuyên môn. Chẳng hạn Bỉ, đã tăng cường sự tập trung của nó vào những viên đá quý có giá trị cao nhất, được hỗ trợ bởi sự phát triển các nghiên cứu và công nghệ của chính quốc gia mình. Hơn nữa, dưới một kế hoạch chiến lược mới được tiết lộ năm 2012 (Antwerp Diamond Masterplan: Diamonds Love Antwerp 2020), ngành công nghiệp kim cương Bỉ đang củng cố vị thế của Antwerp là trung tâm thương mại và kiến thức kim cương hàng đầu.

Tại Mỹ, về phần mình, New York tiếp tục nhấn mạnh lợi thế của nó là cửa ngõ đi vào thị trường bán lẻ lớn nhất của thế giới.

Nga đang tập trung vào hiện đại hóa lĩnh vực cắt và chế tác kim cương của nó.

Thị trường cắt và chế tác kim cương giảm 8% vào năm 2012

Hình 3.1: Thị trường cắt và chế tác kim cương giảm 8% vào năm 2012

Suy giảm tăng trưởng ở Trung Quốc và Ấn Độ

Thị trường cắt và chế tác kim cương Ấn Độ giảm bớt trên 5% vào năm 2012, bị gây áp lực bởi sự giảm bớt nhu cầu nội địa và sự mất giá đồng rupee. Những hãng cắt và chế tác kim cương Ấn Độ đã gặp phải khó khăn khi giá trị của đồng rupee giảm 20% vào năm 2011 đạt mức thấp nhất trong mọi thời đại vào năm 2012, hạn chế khả năng thanh khoản của họ trong thị trường kim cương thô, thứ được tính giá trị theo USD. Thêm vào đó, quốc hội Ấn Độ đã áp dụng mức thuế 2% với việc nhập khẩu kim cương đã qua chế tác và những mức thuế cao hơn đối với vàng nhập khẩu, và những ngân hàng Ấn Độ thì thắt chặt những chính sách cho vay của họ. Trong bối cảnh đó, nhiều hãng cắt và chế tác kim cương đã tuyên bố phá sản. Những nhà đầu tư lớn hơn đã nắm lấy cơ hội này để củng cố các vị trí trên thương trường của mình bằng cách mua lại những đối thủ cạnh tranh yếu hơn.

Cùng với sự tăng vọt trong tăng trưởng những năm gần đây, doanh thu cắt và chế tác kim cương năm 2012 ở Trung Quốc về cơ bản là không thay đổi từ năm 2011, vì nhu cầu nội địa chậm lại và sự cạnh tranh giá cả từ Ấn Độ đã làm giảm doanh thu. Tuy nhiên những hãng cắt kim cương địa phương đã nhận được sự thúc đẩy khi Châu Tài Phúc của Hồng Kông, nhà kinh doanh trang sức lớn nhất thế giới đã kí một thỏa thuận cung cấp dài hạn với ALROSA để bổ sung cho những thỏa thuận mới hơn với De Beers và Rio Tinto.

Những hãng cắt và chế tác kim cương ở Trung Quốc cung cấp chủ yếu cho thị trường nội địa tuy nhiên một số những nhà sản xuất của Israel, Bỉ và Ấn Độ đã thiết lập các hoạt động gia công phần mềm ở đó. Hầu hết những viên kim cương đã qua chế tác ở Trung Quốc đều được gửi đến những khu chế tác kim hoàn địa phương và sau đó được xuất khẩu sang Mỹ, Châu Âu và Châu Á Thái Bình Dương dưới dạng trang sức kim cương. Những tiêu chuẩn kiểm soát chất lượng cao của những hãng cắt kim cương Trung Quốc đã cho phép họ nắm bắt một thị phần trong thị trường hấp dẫn với những viên đá được xếp hạng cao từ những đối thủ Ấn Độ của họ, nhưng tóm lại, nền giá thấp hơn của Ấn Độ đã ngăn không cho Trung Quốc tăng thị phần xuất khẩu kim cương của nó mạnh mẽ hơn.

Những hãng cắt kim cương ở Châu Phi đẩy mạnh thị phần của mình

Trái ngược với diễn biến ở Ấn Độ, những chính sách của chính phủ ở các quốc gia Châu Phi đã đẩy mạnh phân khúc cắt và chế tác ở lục địa. Chính phủ lớn nhất đã đề xướng những chính sách làm giàu là Boswana, nơi có truyền thống lâu dài về việc hỗ trợ những doanh nghiệp cắt và chế tác ở địa phương của họ. Đối với những năm gần đây, công ty thương mại kim cương Botswana, một liên doanh giữa chính phủ Botswana và De Beers đã cung cấp những viên kim cương thô cho ngành công nghiệp cắt và chế tác kim cương địa phương do đó lượng người lao động trong ngành công nghiệp này đã tăng từ 300 đến 3,000. Thêm vào đó, công ty kim cương Okavango thuộc sở hữu của chính phủ sẽ tăng thị phần của nó trong việc kinh doanh những sản phẩm của Debswana từ 12% năm 2013 lên 15% năm 2016 (Debswana là một liên doanh 50/50 giữa chính phủ Botswana và De Beers). Những hãng cắt và chế tác Botswana cũng đạt được từ quyết định của De Beers chuyển những hoạt động liên hợp, sự đảm bảo chất lượng và chuẩn bị tham quan của công ty thương mại kim cương từ Luân Đôn sang Gaborone.

Tuy vậy, tiềm năng của Botswana để lớn mạnh thành một trung tâm cắt và chế tác kim cương lớn còn hạn chế. Giá thành lao động ở quốc gia này là cao so với ở Ấn Độ và Trung Quốc và những ngưới thợ chế tác của nó thiếu mất sự tinh thông so với những người thợ ở Châu Âu, Israel và Hoa Kỳ. Mức tăng trường của nền công nghiệp chế tác Ấn Độ có thể bị hạn chế cho đến tận khi nó có thể cạnh tranh tốt hơn về giá đối với các ngành công nghiệp ở Ấn Độ và Trung Quốc.

Các trung tâm sản xuất của khu vực trong quá trình chuyển đổi

Trung Quốc và Ấn Độ tiếp tục đẩy mạnh tăng trưởng trong sản lượng trang sức kim cương, với việc Trung Quốc vượt qua Ấn Độ trong sản lượng năm 2011. Tổng sản lượng trang sức đạt mức 127 tỉ USD vào năm 2012, trong đó có 47 tỉ USD là trang sức kim cương.

Do Trung Quốc và Ấn Độ đã mở rộng ưu thế của họ đối với việc sản xuất thị trường đại chúng, những trung tâm chế tạo trang sức kim cương truyền thống–Bỉ, Israel và Hoa Kỳ tiếp tục trục chiến lược của họ hướng tới kết thúc chất lượng cao nhất của thị trường. Doanh thu của Bỉ và Hoa Kỳ từ cắt và chế tác đã tăng lên vào năm 2012, với việc Israel đã tuyên bố một số trong thị phần của các nước đó ở phân đoạn cao cấp. Cùng thời điểm đó, Bỉ vẫn duy trì vị trí đứng đầu trong phân khúc sản xuất những viên đá đặc biệt (những viên đá chất lượng cao nặng hơn 20 cara).

Tóm lại, xu hướng trong cắt và chế tác kim cương đi theo hướng tăng sự khu vực hóa và chuyên biệt hóa, đối với sự khác nhau đáng kể giữa giá thành giữa các lĩnh vực cắt và chế tác. Giá thành cắt và chế tác trung bình ở khoảng xấp xỉ 100 USD/cara ở Antwerp, New York và Tel aviv đến 20 USD đến 50 USD/cara ở Trung Quốc và Thái Lan cho đến 10 đến 30 USD một cara ở Ấn Độ. Trong mỗi loại kim cương, một số trung tâm cạnh tranh với một trung tâm khác trong sự đổi mới công nghệ và tiền lương (xem hình 3.2).

Sự khác nhau giữa giá thành điều chỉnh sự chuyên môn hóa vùng và thị phần trong ngành công nghiệp cắt và chế tác kim cương

Hình 3.2: Sự khác nhau giữa giá thành điều chỉnh sự chuyên môn hóa vùng và thị phần trong ngành công nghiệp cắt và chế tác kim cương.

Những thông tin chính

• Sau khi tăng dần dần từ năm 2006 và vượt qua những mức đỉnh trước khủng hoảng năm 2011, phân đoạn cắt và chế tác kim cương của chuỗi giá trị giảm xuống 8% vào năm 2012, sinh ra doanh thu dự tính là 20.7 tỉ USD.

• Lĩnh vực cắt và chế tác của Ấn Độ đã giảm 5% vào năm 2012, vì thuế hải quan mới, đồng rupee mất giá, thắt chặt tiền tệ và sự mất ổn định kinh tế tổng thể đã làm giảm một phần lớn của họ.

• Lĩnh vực cắt và chế tác kim cương đã cho thấy sự tăng trưởng ngang bằng vào năm 2012, do nhu cầu nội địa chậm đi và cuộc cạnh tranh giá cả từ những người thợ chế tác Ấn Độ bị ép doanh thu.

• Hoa Kỳ và Bỉ đã cho thấy sự sụt giảm trong doanh thu cắt và chế tác kim cương với việc Israel khẳng định một số thị phần của Mỹ và Hoa Kỳ trong phân đoạn cao cấp. Cùng thời điểm đó, Bỉ đi đúng hướng duy trì vị trí dẫn đầu ở phân đoạn sản xuất những viên đá quý đặc biệt.

• Sự khác nhau lớn trong giá cả đã thúc đẩy chuyên môn hóa và khu vực hóa ngày càng tăng trong ngành công nghiệp cắt và chế tác kim cương trong khi những phát minh về kĩ thuật có thể có khả năng phân phối lại khâu sán xuất giữa những trung tâm chế tác trong tương lai.

4. Sự bán lẻ trang sức kim cương

Theo lệ thông thường, thị trường trang sức kim cương gấn bó chặt chẽ với thị trường hàng hóa cao cấp và năm 2012 cũng không phải là ngoại lệ. Vì thị trường hàng hóa cao cấp đã tăng trưởng ở mức tỉ lệ kép hàng năm 12% từ năm 2010 đến năm 2012 và đạt được những mức đỉnh mới vào năm 2012, việc bán lẻ trang sức kim cương tiếp tục tăng trưởng cho dù có sự mất ổn định về kinh tế, mang lại doanh thu 72.1 tỉ USD trong năm 2012 và cao trở lại ở những mức trước khủng hoảng (xem hình 4.1 và 4.2).

Tăng trưởng liên tục của ngành bán lẻ

Mặc dù sự bán lẻ trang sức kim cương chậm lại ở những vùng tiêu thụ chính của Trung Quốc và Ấn Độ, thị trường bán lẻ tổng thể vẫn tiếp tục tăng trưởng vào năm 2012, đẩy mạnh sự hồi phục của nó từ khủng hoảng kinh tế (xem hình 4.3).

Sự trì trệ ở Ấn Độ và Trung Quốc, những nơi doanh thu tương ứng tăng lên trên 2-3%, cũng không tránh khỏi ở một số điểm sau một thời gian kéo dài của sự mở rộng gấp đôi. Giống như thị trường bán lẻ, sự tăng trưởng của tầng lớp trung lưu đã chậm lại từ tốc độ chóng mặt ban đầu của nó ở Trung Quốc và Ấn Độ. Tầng lớp trung lưu đã tăng lên 11% ở Trung Quốc vào năm 2012, sau khi tăng lên 23% một năm từ năm 2007 đến suốt năm 2013 (ti lệ tăng trưởng kép), và 6% vào ở Ấn Độ, giảm xuống từ một tỉ lệ tăng trưởng kép hàng năm 9% từ năm 2007 đến suốt 2012 (xem hình 4.4).

Sự tăng trưởng cũng lùi về mức trung bình ở những vùng khác vào năm 2012. Sự kinh doanh ở vịnh Ba Tư đã tăng 2% vào năm 2012, giảm xuống từ tỉ lệ tăng trưởng kép hàng năm là 6% từ 2006 đến suốt năm 2012. Sự tăng trưởng của Trung Quốc đã hạ xuống 2% vào năm 2012 sau khi tăng trường ở mức tỉ lệ kép hàng năm 26% từ năm 2009 đến 2012, và mức tăng trưởng ở vùng EU đã giảm xuống 4% từ năm 2011. Sự giảm sút của Châu Âu được giảm bớt đi do sự mua bán trang sức kim cương của những khách du lịch giàu có từ Châu Á và Trung Đông. Ở Mỹ, các phiên bán lẻ đã tiếp tục tăng trưởng cùng hướng với kinh tế tổng thể, điều này cho thấy những dấu hiêu của sức mạnh ngày càng tăng lên. Hoa Kỳ vẫn duy trì vị trí thị trường trang sức kim cương lớn nhất thế giới bởi mức lợi nhuận dồi dào.

Năm 2012 được xem là đỉnh cao mới của sự tiêu thụ hàng hóa cao cấp

Hình 4.1: Năm 2012 được xem là đỉnh cao mới của sự tiêu thụ hàng hóa cao cấp

Sự kinh doanh trang sức kim cương khôi phục lại các mức trước khủng hoảng

Hình 4.2: Sự kinh doanh trang sức kim cương khôi phục lại các mức trước khủng hoảng.

Sự bán lẻ trang sức kim cương đã tiếp tục tăng vào năm 2012, với Hoa Kỳ duy trì là thị trường dẫn đầu và Trung Quốc, Ấn Độ là những thị trường tăng trưởng nhanh nhất

Hình 4.3: Sự bán lẻ trang sức kim cương đã tiếp tục tăng vào năm 2012, với Hoa Kỳ duy trì là thị trường dẫn đầu và Trung Quốc, Ấn Độ là những thị trường tăng trưởng nhanh nhất.

Sự tăng trưởng của các hộ gia đình trung lưu ở Trung quốc và Ấn Độ tiếp diễn nhưng chậm lại vào năm 2012

Hình 4.4: Sự tăng trưởng của các hộ gia đình trung lưu ở Trung quốc và Ấn Độ tiếp diễn nhưng chậm lại vào năm 2012.

Những thông tin chính

• Thị trường trang sức kim cương thường theo sau xu hướng chung của hàng hóa cao cấp, và thị trường hàng hóa cao cấp toàn cầu đã tăng trưởng dần dần ở mức xấp xỉ 12% hàng năm trong suốt ba năm qua.

• Sự bán lẻ trang sức tiếp tục tăng trưởng vào năm 2012 mặc dù có những sự mất ổn định về kinh tế.

• Trung Quốc và Ấn Độ, nơi bùng nổ của tăng trưởng trong thị trường kim cương trong những năm vừa qua vẫn tiếp tục tăng nhưng tốc độ cúa sự tăng trường bị chậm lại. Mực độ tăng trưởng từ năm này qua năm khác đã giảm xuống 2% ở Trung Quốc và 3% ở Ấn Độ vào năm 2012.

• Mức độ tăng trưởng doanh số ở vịnh Ba Tư đã chậm xuống mức 2% vào năm 2012, so với 6% hàng năm từ năm 2006 đến tận năm 2012.

• Doanh số trang sức kim cương ở Nhật tăng 2% vào năm 2012 so với tăng trưởng 26% hàng năm từ năm 2006 đến suốt năm 2012.

• EU vẫn tiếp tục sự sụt giảm của nó, với doanh thu bán lẻ trang sức kim cương giảm xuống 4% từ năm 2011. Sự sụt giảm này được dịu bớt bởi các phiên bán đối với những khách du lịch giàu có từ Châu Á và Trung Đông mua sắm ở Châu Âu.

• Sự tăng trưởng của thị trường bán lẻ Hoa Kỳ duy trì cùng hướng với sự mở rộng tổng thể nền kinh tế.

5. Con đường đến thị trường: từ các mỏ đến gian hàng trang sức

Mở rộng con đường từ các mỏ đến các gian hàng kim cương

Lịch sử của ngành thương mại kim cương 1000 năm hay hơn 1000 năm trở lại, và nhiều hoạt động truyền thống trên thị trường đã thay đổi ít tới mức đáng ngạc nhiên từ những ngày những lái buôn chuyển kim cương ra khỏi Ấn Độ và băng qua Ả Rập trên con đường chúng đến với những thành phố thủ đô của Châu Âu. Tất nhiên là công nghệ khai thác đã được cải thiện đáng kể và ngày nay, ngày càng nhiều khâu phân loại và xếp hạng được thực hiện bởi máy móc. Và những tuyến đường thương mại đã thay đổi do các phương tiện giao thông.

Nhưng thị trường kim cương, tử mỏ cho đến những gian hàng trưng bày trang sức, vẫn phụ thuộc vào con người. Vẫn cần đến những bàn tay và con mắt lành nghề để đánh giá chất lượng và giá trị của những viên kim cương đơn lẻ, và nhiều những công trình của việc cắt và chế tác vẫn duy trì nhỏ lẻ, các xưởng thuộc sở hữu gia đình nơi những người thợ thủ công áp dụng kinh nghiệm cả đời để chuyển đổi những viên đá thô kệch và bụi bẩn thành những viên ngọc quý lấp lánh.

Ngày nay, hầu hết các công ty khai thác được công khai sở hữu và được xem xét kĩ lưỡng bởi các nhà đầu tư cũng như những người xác định khác, và các hoạt động, các nguồn tài chính của họ là những vấn đề của hồ sơ công khai. Điều này cũng tương tự đối với những hãng bán lẻ có những cách vận hành doanh nghiệp rõ ràng với bất kì ai tham quan phòng trưng bày của họ. Nhưng những viên kim cương qua tay rất nhiều người trên con đường cúa nó từ mỏ đến các gian hàng.

Đến tận bây giờ, những hoạt động của các các nhà đầu tư ở giữa chuỗi giá trị vẫn nhận được ít chú ý và những hoạt động cũng như tài chính của doanh nghiệp của họ vẫn không được biết rõ thậm chí là với những thành viên khác trong ngành thương mại kim cương. Đó là tại sao chúng tôi chọn lựa thêm vào một sự tập trung trong chuỗi giá trị kim cương trong bản chỉnh sửa báo cáo năm 2013 của chúng tôi trên thị trường kim cương toàn cầu.

Ba giai đoạn của chuỗi giá trị

Trước khi một viên kim cương đến với một cặp đôi trẻ tuổi mua một chiếc nhẫn để đánh dấu dịp đính hôn của họ hay người chồng tặng cho người vợ một chuỗi vòng cổ nhân kỉ niệm ngày cưới lần thứ mười của họ, nó đã qua bốn đến tám bàn tay và ba giai đoạn đặc trưng. Ở giai đoạn đầu nguồn, kim cương được khai thác từ trong lòng đất, được xếp loại và bán bởi những nhà sản xuất. Ở thời điểm đó, kim cương được chuyển tới giai đoạn thị trường trung gian nơi nó được cắt, chế tác và gắn vào trang sức. Viên kim cương sau đó được chuyển xuống giai đoạn cuối nguồn, nơi nó được bán cho khách hàng cuối cùng (hình 5.1).

Do những viên kim cương vượt qua ba giai đoạn, giá cả của mỗi cara liên tục gia tăng, nhân lên tám lần hay hơn khi một viên kim cương được bán lẻ (hình 5.2).

Chất thải sau sản xuất cũng đóng góp nhiều cho sự tăng lên đối với giá cả. 5 cara của một viên kim cương thô được khai thác để chế tác 1 cara kim cương trong một phần của mẫu trang sức. Gần một nửa của 5 cara gốc-2.3 cara- được tách ra là kim cương công nghiệp (kim cương không mang chất lượng đá quý), và 1.7 cara bị mất đi trong khi cắt và chế tác (xem hình 5.3). Trong những chương tiếp theo, chúng ta sẽ theo dõi kĩ hơn về sự dịch chuyển của kim cương trong chuỗi giá trị.

Phân tích của chúng tôi về những mô hình kinh doanh trong ba phần của chuỗi giá trị

Hình 5.1: Phân tích của chúng tôi về những mô hình kinh doanh trong ba phần của chuỗi giá trị.

Giá cả trên mỗi cara tăng lên gần gấp tám lần từ kim cương thô đến kim cương chất lượng đá quý đã đánh bóng

Hình 5.2: Giá cả trên mỗi cara tăng lên gần gấp tám lần từ kim cương thô đến kim cương chất lượng đá quý đã đánh bóng.

Chỉ có 20% lượng kim cương thô được sản xuất ra trở thành những viên kim cương đã qua chế tác mang chất lượng đá quý

Hình 5.3: Chỉ có 20% lượng kim cương thô được sản xuất ra trở thành những viên kim cương đã qua chế tác mang chất lượng đá quý.

6. Đầu nguồn: Khái quát

Các nguyên tắc cơ bản cho việc phân loại

Quá trình bổ sung giá trị bắt đầu khi một viên kim cương lần đầu tiên được phân loại sau khi được khai thác từ mỏ. Mục đích tổng quan của việc phân loại là để xác định, càng chính xác càng tốt, giá trị của mỗi viên kim cương được khai thác từ mỏ và đóng gói lại để bán. Do những viên kim cương khác nhau nhiều về chất lượng và vì thế là giá cả, đánh giá giá trị thích hợp của một viên đá ở giai đoạn phân loại là điều quan trọng. Khâu phân loại được tiến hành theo bốn bước rời rạc ở hai địa điểm khác nhau. Khâu thu thập và phân loại bước đầu được thực hiện ở khu hoạt động khai thác, và sau đó ở một địa điểm tách biệt, khâu phân cấp thứ hai và định giá được thực hiện (xem hình 6.1).

Từ trước, những người thợ phân loại giàu kinh nghiệm đã tiến hành những hoạt động này theo công thức với rất ít sự hỗ trợ từ công nghệ tiên tiến.Tuy nhiên ngày nay công nghệ được cải thiện đến mức mà phần lớn quy trình phân loại có thể tự động hóa. Nhưng dù cho khâu phân loại được thực hiện bởi máy móc hay bằng tay, nó là một bước chủ yểu có tác động đáng kể đối với giá trị đưa ra của những viên kim cương được khai thác.

Trong khâu phân loại bước đầu, những viên kim cương chất lượng đá quý- đó là, những viên kim cương thô đủ chất lượng để sử dụng trong trang sức - được tách biệt từ những viên kim cương công nghiệp (bao gồm cả những viên viên kim cương vụn), thường không thích hợp dùng trong trang sức. Thị phần công nghiệp của sản lượng kim cương thô đã giảm trong 10 năm qua và được dự kiến sẽ còn tiếp tục giảm, từ sản lượng 45-55 % năm 2000 đến 35-45% năm 2023. Những bước nâng cao công nghệ đứng sau sự giảm sút trong sản lượng kim cương công nghiệp. Thiết bị mới cho phép những nhà đầu tư trong ngành công nghiệp cắt và chế tác những viên đá đã từng được phân loại là những viên đá công nghiệp và làm cho chúng thích hợp để sử dụng cho kim hoàn. Nguồn cung cấp những viên kim cương tự nhiên được dự kiến tăng trường rất ít trong những thời kì xác định, tăng ít hơn 1% tỉ lệ kép hàng năm đến suốt năm 2023 (xem hình 6.2).

Sự phân loại ban đầu thường được thực hiện ở khu hoạt động khai thác và khâu định giá cuối cùng được thực hiện ở những trung tâm phân loại

Hình 6.1: Sự phân loại ban đầu thường được thực hiện ở khu hoạt động khai thác và khâu định giá cuối cùng được thực hiện ở những trung tâm phân loại.

Những công ty khai thác kim cương có một động lực lớn để tăng năng suất của họ đối với những viên đá chất lượng ngọc quý, bởi giá thành của những viên đá chất lượng ngọc quý đã tăng nhah hơn giá những viên kim cương công nghiệp, thúc đẩy những hãng sản xuất cắt và chế tác những viên đá đã từng bị xếp vào loại những viên đá công nghiệp bởi chúng bị cho là qúa nhỏ không thể dùng cho kim hoàn. Những kỹ thuật phân loại và đánh bóng mới đã cho phép những hãng sản xuất đẩy mạnh doanh thu.

Sau khi những viên đá quý được phân biệt từ các viên đá công nghiệp, cả hai loại kim cương được chuyển đến những trung tâm phân loại. Trong những năm gần đây, một số các khu hoạt động phân loại đã chuyển đến những quốc gia sản xuất kim cương, phù hợp với các yêu cầu làm giàu. Chẳng hạn De Beers hiện nay đang trong quá trình di chuyển những trung tâm phân loại của nó tới Gaborone, Botswana (xem hình 6.3)

Cùng thời điểm đó, các trung tâm kim cương khác đang chuyển vào những vùng tiêu thụ chính hay tận dụng sự lân cận của họ với các khu đó. Chẳng hạn, New York là cửa ngõ đến thị trường bán lẻ kim cương lớn nhất, đã giảm bớt sự có mặt của ó trong thị trường kim cương thô trong những năm gần đây, thay vào đó là tập trung vào phục vụ ngành công nghiệp bán lẻ địa phương cũng như cắt và chế tác lại những viên kim cương tái chế. Mặt khác, Mumbai đã phát triển nhanh chóng thành một trung tâm kim cương dựa trên thế mạnh về sự lân cận của nó đối với thị trường cắt và chế tác kim cương lớn nhất trên thế giới.

Ở những trung tâm phân loại, những viên kim cương chất lượng đá quý trải qua một vòng xếp hạng thứ hai và được phân loại theo bốn tiêu chí phân loại: độ nặng, hình dáng, độ tinh khiết và màu sắc (xem hình 6.4).

40-50% lượng kim cương có tính chất công nghiệp, tuy nhiên thị phần kim cương công nghiệp được dự kiến sẽ giảm

Hình 6.2: 40-50% lượng kim cương có tính chất công nghiệp, tuy nhiên thị phần kim cương công nghiệp được dự kiến sẽ giảm

Những trung tâm phân loại của những hãng sản xuất lớn nhất thường được nằm ở những vùng có những khu hoạt động khai thác và gần với khách hàng

Hình 6.3: Những trung tâm phân loại của những hãng sản xuất lớn nhất thường được nằm ở những vùng có những khu hoạt động khai thác và gần với khách hàng.

Mọi nhà đầu tư lớn đều sử dụng những tiêu chí chính để xếp loại những viên kim cương thô mang chất lượng đá quý

Hình 6.4: Mọi nhà đầu tư lớn đều sử dụng những tiêu chí chính để xếp loại những viên kim cương thô mang chất lượng đá quý.

Nhiều đánh giá phân loại trong giai đoạn này đã từng được thực hiên theo công thức- và vì thế mang tính chủ quan- nhưng những cải thiện kỹ thuật mới đây đã khiến người ta có thể phân loại chính xác hơn và hiệu quả hơn những gì loài người có thể đạt được. Chẳng hạn các sàng công nghiệp tự động đã cải thiện quy trình cân trong khi các máy phân loại tự động được cải thiện mới đây có thể phân loại những viên đá bởi hình dáng của nó. Độ tinh khiết và màu sắc vẫn giữ vị trí là tiêu chí phân loại khó khăn nhất để tự động hóa, nhưng những thiết bị mới vẫn đang được nâng cao, cho dù nó chưa được áp dụng rộng rãi bởi ngành công nghiệp kim cương. Sau bước phân loại lần hai và định giá, những viên đá thô có thể được nhóm vào các nhóm phụ thuộc vào khối lượng, màu sắc và độ tinh khiết phù hợp với cấp độ của nó như những viên kim cương đã đánh bóng. Những viên kim cương này đã sẵn sàng để đưa vào những kênh bán (xem hình 6.5) (đối với sự phân loại kim cương đã qua chế tác, vui lòng tham khảo thêm trang 43 của báo cáo).

Khái quát về các kênh bán hàng

Trong nhiều thập kỉ, phần lớn những viên kim cương trên thế giới đã được bán thông qua tổ chức bán buôn trung tâm kiểm soát bởi De Beers (đã không còn tồn tại nữa). Chúng được bán bởi những hợp đồng dài hạn để lựa chọn nhóm khách hàng. Do thị trường được tự do hóa và nhiều hãng sản xuất đã bán sản phẩm của họ ra ngoài tổ chức mua bán trung tâm, những kênh bán hàng mới đã xuất hiện. Những hợp đồng dài hạn duy trì là một kênh quan trọng đối với những nhà đầu tư lớn, chiếm khoảng 65% sự kinh doanh kim cương thô, nhưng những phiên đấu giá đã tăng đáng kể thị phần họ, lên khoảng 30% lượng kinh doanh kim cương thô. Lượng 5% hay nhiều hơn còn lại được bán với những hợp đồng ngắn hạn- những thỏa thuận một lần để bán những viên đá nằm ngoài dải điển hình hay không được mua bán dưới những hợp đồng dài hạn hay các phiên đấu giá (xem hình 6.6).

Các kênh kinh doanh: Những hợp đồng dài hạn

Những hợp đồng dài hạn, những kênh kinh doanh chủ yếu của thị trường kim cương thô, có một sức hấp dẫn lâu dài, đặc biệt đối với những hãng sản xuất kim cương thô chính có những mô hình doanh nghiệp cần đến sản lượng bán hàng lớn, sự ổn định về mức độ sản phẩm dự kiến và giá cả. Qủa thực, khả năng dự đoán là một đóng góp then chốt của các hợp đồng. Chúng cho phép các nhà sản xuất đánh giá chính xác về lượng mà các khách hàng dự định mua trong thời hạn của một hợp đồng. Chúng cũng giúp kiểm soát sự linh hoạt về giá cả, bởi giá thành dưới những hợp đồng dài hạn ít dao động hơn so với giá thành ở những phiên đấu giá. Thêm nữa, những hợp đồng dài hạn còn cho phép những nhà sản xuất bán lượng lớn những viên kim cương thô trong lượng thời gian tương đối thấp so với quá trình đấu giá kéo dài.

Những khách hàng dài hạn cũng được hưởng lợi từ các hợp đồng dài hạn. Đơn thuần rằng trở thành một khách hàng dài hạn cũng là một điều đặc biệt, dành cho các khách hàng đáp ứng được những yêu cầu khắt khe được đưa ra bởi nhà sản xuất. Sự chấp nhận vào công ty lựa chọn của những người mua dài hạn không chỉ là danh tiếng mặc dù nó cùng giúp cho những người mua đạt yêu cầu đối với nguồn vốn lưu động từ các ngân hàng kim cương.
Mỗi phiên bán qua hợp đồng thực hiện qua 5 bước (xem hình 6.7)

Bước đầu tiên là khâu kiểm tra đánh giá khách hàng của nhà sản xuất. Chỉ có những người mua với sự ổn định tài chính được chứng mình, sự có mặt trên thị trường, thế mạnh về hoạt động và sản xuất cũng như sự tuân thủ pháp luật mới đáp ứng được những thóa thuận dài hạn. Một khi một khách hàng tiềm năng được chấp thuận trở thành khách hàng dài hạn họ được giao dịch một hợp đồng với nhà sản xuất. Những bản hợp đồng thường có hai dạng khác nhau:

• Những hợp đồng khối lượng cố định cam kết những nhà sản xuất bán những lượng được xác định bởi hợp đồng đối với một thời hạn được thỏa thuận trước (thường là hai đến ba năm).

• Những hợp đồng không có khối lượng cố định chỉ xác định thời hạn của thỏa thuận.

Sự xếp hạng phân loại kim cương thô có thể phù hợp một chút với kim cương đã qua chế tác

Hình 6.5: Sự xếp hạng phân loại kim cương thô có thể phù hợp một chút với kim cương đã qua chế tác

Những nhà đầu tư chính chính bán ra 50-90% lượng kim cương thô của họ qua những hợp đồng dài hạn

Hình 6.6: Những nhà đầu tư chính chính bán ra 50-90% lượng kim cương thô của họ qua những hợp đồng dài hạn.

Những phiên bán hàng hợp đồng dài hạn trải qua 5 bước, từ sự đánh giá khách hàng đến vận chuyển

Hình 6.7: Những phiên bán hàng hợp đồng dài hạn trải qua 5 bước, từ sự đánh giá khách hàng đến vận chuyển.

Một khi đat được thỏa thuận về hợp đồng, nhà sản xuất sẽ khớp thị phần về sản phẩm của nó với yêu cầu của khách hàng và chuẩn bị hộp hay túi kim cương để hoàn tất hợp đồng. Đây là một quy trình phức tạp bởi trong khi hầu hết những khách hàng sẵn sàng mua càng nhiều kim cương thô càng tốt, những nhà sản xuất chỉ có một lượng sản phẩm hạn chế và phải phân phối nó cho các khách hàng khác nhau. Do đó những nhà sản xuất kim cương thô trước hết phải tính toán lượng đầu ra của họ, xác định yêu cầu của khách hàng, khớp sản phẩm với những yêu cầu của khách hàng và kết nối lượng sản phẩm đầu ra với khách hàng.

Trong bước thứ tư, nhà sản xuất chuẩn bị những hộp hay túi kim cương thô có cùng kích cỡ cho mỗi khách hàng. Những nhà sản xuất chuẩn bị trong khoảng từ 30 đến 170 loại hộp khác nhau.

Bước cuối cùng là giao nhận những viên kim cương có thể thực hiện theo hai cách khác nhau. Hầu hết các hộp hay gói được chuyển đến cho khách hàng ở những sự kiện gọi là điểm tham quan, thường được tổ chức tại các trung tâm phân loại, nơi những khách hàng có thể xem những viên kim cương và lựa chọn đồng ý hay từ chối cả hộp (xem hình 6.8).
Những nhà sản xuất cũng thường cho phép một số các thương thuyết đối với những viên đá lớn hơn trong một hộp (thường là kim cương 2 cara hay hơn).

Một số khách hàng, không thể hoặc không sẵn sàng đến, thỉnh thoảng đã yêu cầu những nhà sản xuất chuyển những chiếc hộp đến các văn phòng của họ. Tất nhiên là các khách hàng này phải có niềm tin vào khả năng phân loại của nhà sản xuất, bởi trong những trường hợp như thế, những khách hàng thường bị bắt buộc mua hộp đó mà không được đàm phán thêm.

Có một sự khác nhau lớn trong lượng kim cương thô được bán ra qua những hợp đồng dài hạn. DeBeers theo lịch sử có lượng người mua dài hạn lớn nhất (hơn 300 vào những năm 1970) nhưng số lượng đó đã giảm xuống sau các năm và giờ đây hạ xuống từ 93 trong năm 2006 xuống 81. ALROSA theo lịch sử ít dựa trên những hợp đồng dài hạn nhưng trong những năm gần đây đã hợp tác để xây dựng lên kênh đó. Công ty này đã có 37 cố đông hợp đồng dài hạn vào cuối năm 2012, một con số đang tăng lên trong những năm vừa qua (xem hình 6.9).

Những điểm thăm quan thường được tổ chức ở những khu trung tâm phân loại

Hình 6.8: Những điểm thăm quan thường được tổ chức ở những khu trung tâm phân loại

Các kênh bán hàng: các phiên đấu giá (đấu giá kín và trực tiếp)

Đa số những viên kim cương thô được bán qua những phiên đấu giá thường được đưa ra bởi những nhà sản xuất nhỏ hơn. Họ thích kênh này bởi họ có thể tối đa giá thành bán ra của mình trong khi thị trường đối với kim cương thô rất mạnh. Tuy nhiên khi thị trường biến động theo hướng xấu đi, những người bán đấu giá đối mặt với những tổn thất đang kể. Sự không thể dự đoán trước được về kết quả của những phiên đấu giá là điểm bất lợi chính của những kênh bán hàng đấu giá.

Mặc dù có những nguy cơ về sự không ổn định, rất nhiều nhà sản xuất thấy được rằng những phiên đấu giá có lợi bởi những lý do khác. Những phiên đấu giá là những nguồn tốt về đánh giá thị trường, cung cấp thông tin về giá cả đúng thời điểm và đáng tin cậy, thứ có thể dùng để điều chỉnh mức giá của những hợp đồng dài hạn. Và một số nhà sản xuất sử dụng những phiên đấu giá để "thử giọng" các khách hàng dài hạn tiềm năng. Những phiên đấu giá còn cho phép những nhà sản xuất công bố một mức giá thị trường đối với những viên đá có chất lượng hay kích thước đặc biệt. Và do những phiên đấu giá đòi hỏi ít người quản lý tài khoản chính và cá nhân kinh doanh khác nên chúng giúp cho những nhà sản xuất kiểm soát được giá thành bán hàng của họ.

Nhiều khách hàng cũng được hưởng lợi từ các phiên đấu giá. Chẳng hạn một điều, những người mua có thể tiếp cận với những viên kim cương thô mà không phải trải qua việc xem xét thẩm định nghiêm ngặt đi cùng các hợp đồng dài hạn. Các phiên đấu giá cũng cho phép những người mua xem tập hợp những viên kim cương đáp ứng chính xác nhất những yêu cầu cho khách hàng của họ.

De Beers có lượng các khách hàng dài hạn lớn nhất

Hình 6.9: De Beers có lượng các khách hàng dài hạn lớn nhất.

Nhưng những thuận lợi này cũng đến cùng với những khó khăn đáng kể cho cả người mua và người bán. Những phiên đấu giá, với lịch trình xem và quá trình đấu thầu đã được vạch ra, thể hiện một đầu tư thời gian đáng kể đối với nhà sản xuất, vì họ có thể mất 10 ngày hay hơn nữa để bán sản phẩm của họ. Đối với những nhà sản xuất với những lượng giá 100 triệu USD hay nhiều hơn để bán, quy trình kéo dài có thể cực kì tốn kém. Cùng lúc đó, những khách hàng đối mặt với nguy cơ phải trả nhiều tiền hơn cho những viên đã mà nhiều người mua đang cạnh tranh đối với cùng một lô, và không có sự đảm bảo về lượng, những người bán có nguy cơ không hoàn tất những đơn đặt hàng của khách hàng.

Những phiên đấu giá có hai dạng:

• Ở những phiên đấu giá kín những khách hàng có mặt trực tiếp ở các địa điểm đấu giá và đưa ra những đấu thầu đơn lẻ, kín đối với những hộp được lựa chọn.

• Trong suốt phiên đấu giá trực tuyến, những ững viên gửi những đấu thầu đơn lẻ và đi hết nhiều vòng của phiên đấu giá.

Mỗi nhà sản xuất theo một chiến lược đấu giá khác nhau. Mô hình bán hàng của BHP Billiton dùng nó để bán thậm chí là nguồn cung cấp dài hạn đối với những viên kim cương thô qua những phiên đấu giá- một chiến lược thắng lợi trong suốt giữa những năm 2000 trong khi mức gía kim cương thô đang đi một con đường đi lên bền vững. Tuy nhiên, từ khi bán các tài sản kim cương của BHP Billiton vào năm 2012, Dominion Diamond đã thông báo những kế hoạch bán sản phẩm của những chi nhánh này qua hợp đồng dài hạn, kênh bán hàng nổi trội của công ty.

Mặt khác, De Beers có lịch sử bán hầu hết những sản phẩm cúa nó thông qua những hợp đồng dài hạn. Nhưng trong những năm gần đây, De Beers đã bán trên 10% sản lượng của nó theo những phiên đấu giá trực tuyến được tổ chức bởi đơn vị đấu giá Diamdel.

Các kênh bán hàng: những hợp đồng ngắn hạn

Mọi sản phẩm của nhà sản xuất bao gồm một số thị phần đối với kim cương có thể được định nghĩa là "các lô lẻ"- những viên đá không thích hợp với những hộp được đóng cho các khách hàng dài hạn, những viên nằm ngoài dãy kích thước thông thường hay những viên vì một hay nhiều lý do mà không được bán thông qua các hợp đòng dài hạn hay những phiên đấu giá. Thay vào đó những viên kim cương ấy được bán qua những thỏa thuận ngắn hạn. Những viên kim cương được nhóm vào những bưu phẩm mà một nhóm khách hàng được chọn lựa, thường lá các cổ đông trong các hợp đồng dài hạn hay những khách hàng thường xuyên mua bán thông qua những hợp đồng ngắn hạn, được mời đến để xem xét. Sau khi kiểm tra, những khách hàng tiếp tục tiến vào những phiên đàm phán về giá với những người bán, và sau khi mức giá được chấp thuận, gói đó được đổi sang chủ mới.

Một vài nhà sản xuất lớn hơn đã tận dụng rộng rãi kênh bán hàng này, thường bán ra 1% hay ít hơn những sản phẩm thô của họ thông qua con đường này. Một nhà sản xất ngoại lệ là ALROSA đã bán 20% sản phẩm của nó thông qua những thỏa thuận ngắn hạn mặc dù ALROSA đang tăng lượng hợp đồng dài hạn với các khách hàng được kiểm tra thông qua những phiên bán hàng ngắn hạn.

Sự xem xét về giá

Dù cho họ có bán sản phẩm của mình thông qua những hợp đồng dài hạn, các phiên đấu giá hay hợp đồng dài hạn những nhà sản xuất kim cương thô phải đối mặt với một thách thức chính khi định giá cho sản phẩm của họ. Gía cả ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của các nhà sản xuất, vì thế họ có một động cơ thúc đẩy để tìm ra mức giá tốt nhất có thể. Nhưng như chúng tôi đã chú ý, có một yếu tố chủ quan lớn đối với giá kim cương, và những đánh giá thị trường luôn luôn không hoàn hảo ở một góc độ nào đấy. Do đó, những nhà sản xuất phải dựa trên năm tiêu chí then chốt để nhận biết được mức giá tối ưu cho snar phẩm của họ. Họ phải đánh giá sự cân bằng cung cầu, sự sẵn có của tài chính, sự kết hợp của kim cương thô trong kho dự trữ của họ, thông tin giá cả thu được từ các phiên đấu giá và những xu hướng giá cả sâu hơn dọc chuỗi giá trị, ở thị trường trung gian và trong bán lẻ. Mỗi nhà sản xuất đánh giá những tiêu chí này theo cách khác nhau gây ra sự khác nhau lớn trong mức giá của những viên đá được so sánh với nhau.

Những thông tin chính

• Con đường đến thị trường của những viên kim cương thô bắt đầu với khâu phân loại để tách những viên kim cương chất lượng đá quý khỏi những viên kim cương công nghiệp và đánh giá giá trị của cả hai nhóm này. Những viên kim cương chất lượng đá quý được nhóm bởi khối lượng, hình dáng, độ tinh khiết và màu sắc. Những tiêu chí này, trong đó có 12,000 kiểu kết hợp có thể thực hiện cho phép các nhà sản xuất phân nhóm và đánh giá những viên kim cương. Những viên kim cương được tạo ra sau đó sẽ được đóng gói để bán.

• Những cải tiến về kĩ thuật đã cải thiện đáng kể tính hiệu quả và chính xác của việc phân nhóm. Công nghệ này được nâng cao đến một tỉ lệ mà sẽ sớm có thể tự động hóa hoàn toàn sự đánh giá kim cương theo cả bốn tiêu chí chính.

• Một khi những nhà sản xuất đã phân nhóm những sản phẩm thô của họ, họ sẽ bán nó qua ba kênh bán hàng chính: những hợp đồng dài hạn, những phiên đấu giá và những hợp đồng ngắn hạn.

• Kênh bán hàng được sử dụng rộng rãi nhất là hợp đồng dài hạn chiếm tới 65% lượng bán hàng thô. Hầu hết những nhà sản xuất ưa thích những hợp đồng dài hạn hơn bởi chúng mang lại sự ổn định giá cả và cho phép những nhà sản xuất xác định trước những yêu cầu về lượng và sự phân hạng của những viên đá họ được dự kiến sản xuất.

• Những phiên đấu giá chiếm khoảng 30% phiên bán hàng đối với những viên kim cương thô là kênh được ưa thích hơn đối với những nhà sản xuất nhỏ hơn. Những nhà sản xuất lớn hơn sử dụng những phiên đấu giá để kiểm tra sự định giá trong thị trường và bán những viên đá đặc biệt, đã bán 10-20% lượng sản phẩm của họ thông qua kênh này.

• Những hợp đồng ngắn hạn được sử dụng chủ yếu để bán hàng tồn kho hay những viên đá nằm ngoài kích cỡ điển hình. Hầu hết những công ty lớn bán ít hơn 1% lượng sản phẩm kim cương thô của họ thông qau kênh này ngoại trừ ALROSA, nó đã bán khoảng 20% lượng sản phẩm của mình thông qua những thỏa thuận ngắn hạn.

• Những nhà sản xuất không được dự kiến chuyển dối đáng kể những phương pháp của họ đối với việc bán những viên kim cương thô. Những công ty chính đã ổn định những mô hình của họ và không đưa ra kế hoạch nào để thay đổi nó. Những nhà sản xuất nhỏ hơn có vẻ cũng không chuyển đổi những mô hình hợp đồng dài hạn bởi sự đầu tư cơ sỏ hạ tầng lớn mà mô hình này đòi hỏi.

7. Khái quát về thị trường trung gian

Thị trường trung gian là phân khúc phức tạp nhất trong chuỗi giá trị, bao gồm một loạt các hoạt động khác nhau bắt đầu với việc kinh doanh kim cương thô và tiếp tục đến tận khi kim cương, dưới dạng trang sức, đạt tới giai đoạn bán lẻ là thành phần cuối nguồn của chuỗi giá trị có ba phần (xem hình 7.1).

Hầu hết những hoạt động này có thể nhóm sơ bộ thành một trong bốn nhóm: cắt và chế tác, kinh doanh kim cương đã qua chế tác, chế tạo trang sức và những hoạt động đa dạng trong chuỗi giá trị (xem hình 7.2).

Giai đoạn thị trường trung gian bao gồm các phiên bán kim cương thô thứ cấp bởi những những hãng cắt và chế tác lớn với sự tiếp cận trực tiếp với kim cương thô. Những hãng lớn chủ yếu tham gia vào kinh doanh thường bán 30-70% lượng kim cương thô của họ cho những hãng cắt và chế tác nhỏ hơn. Những công ty lớn tham gia chủ yếu trong quá trình căt và đánh bóng kim cương có thể bán 10-20%.

Ở trung tâm của thị trường trung gian là những hãng cắt và chế tác kim cương. Thách thức của họ là xác định cách cắt thích hợp và khối lượng của mỗi viên đá, cân bằng lợi nhuận trong đầu tư của họ với thời gian xoay vòng được yêu cầu. Cho dù có những cải thiện về kĩ thuật, hơn 50% khối lượng gốc của những viên đá bị mất đi trong quá trình cắt và chế tác kim cương.

Một khi một viên kim cương được cắt và chế tác, nó có thể được bán lại với giá gấp nhiều lần cho những hãng kinh doanh hoặc các nhà đầu tư. Cuối cùng, hầu hết những viên kim cương được cắt và chế tác ở cuối nguồn, trong trang sức hay kinh doanh bán lẻ.

Thị trường kim cương trung gian bao gồm cả sản xuất và bán lại cả những viên kim cương thô và đã qua chế tác

Hình 7.1: Thị trường kim cương trung gian bao gồm cả sản xuất và bán lại cả những viên kim cương thô và đã qua chế tác.

Những công ty thị trường trung gian được kết hợp theo những cách khác nhau trong những chuỗi giá trị

Hình 7.2: Những công ty thị trường trung gian được kết hợp theo những cách khác nhau trong những chuỗi giá trị.

Ngoài việc bao gồm một loạt những doanh nghiệp liên quan đến kim cương, phân khúc thị trường trung gian cũng bị phân mảnh rất nhiều, với hơn 5000 nhà đầu tư cạnh tranh trong các hoạt động khác nhau. 50 đấu thủ hàng đầu, với doanh thu hàng năm đạt mức 100 đến 900 triệu $, chiếm khoảng một nửa doanh số của ngành công nghiệp. Với tỉ suất lợi nhuận xấp xỉ 6-8% họ thường xuyên có những viên kim cương ở mọi kích cỡ, hình dáng và màu sắc. Những nhà đầu tư lớn điển hình đã có mặt trong ngành kinh doanh kim cương khoảng 30 năm hay hơn 30 năm được liên kết trong chuỗi giá trị và đa dạng về mặt địa lý với những văn phòng và công ty ở 5 đến 10 nước.

Những nhà đầu tư còn lại thường nhỏ, những khu hoạt động thuộc sở hữu gia đình chủ yếu nằm ở Ấn Độ và Trung Quốc và mạng lại ít hơn 10 triệu USD trong doanh thu hàng năm (xem hình 7.3).

Với tỉ suất lợi nhuận xấp xỉ 2-3%, những nhà đầu tư nhỏ hơn này được tập trung trong phân khúc cắt và chế tác. Với phạm vi hạn chế của các hãng nhỏ hơn, hầu hết họ chuyên môn trong một loại kim cương ở dang, kích thước và màu đặc biệt. Họ có được nguồn cung những viên kim cương thô từ những công ty cắt và chế tác kim cương lớn hơn.

Khái quát về các kênh bán hàng

Giống như thị trường đầu nguồn dối với kim cương thô, thị trường trung gian đối với cả kim cương thô và kim cương đã qua chế tác có ba kênh bán hàng chính: hợp đồng dài hạn, đấu giá và hợp đồng ngắn hạn (hay một lần). Tuy nhiên, tỉ lệ sản phẩm đưa vào mỗi kênh rất khác nhau với những gì được quan sát trong thị trường chính.

Thị trường trung gian bị phân mảnh và hầu hết các nhà đầu tư đều là những doanh nghiệp gia đình nhỏ

Hình 7.3: Thị trường trung gian bị phân mảnh và hầu hết các nhà đầu tư đều là những doanh nghiệp gia đình nhỏ

Khoảng 90% những phiên bán hàng thứ cấp trong thị trường trung gian được thực hiện thông qua những thỏa thuận một lần. Một số trong các thỏa thuận này được ghi chép lại bằng văn bản- hầu hết những người mua và người bán có mối quan hệ lâu dài dựa trên sự tin tưởng chung. Do đó, những người mua tiềm năng đối với kim cương thô hay kim cương đã qua chế tác phải gạt bỏ những rào cản để vượt qua, tham gia vào cùng vòng với các nhà đầu từ chỉ dựa trên thế mạnh từ của những tham khảo từ một hay hơn một công ty đã là thành viên của hội.

Những người mua thường xuyên chỉ định rõ lượng kim cương mà họ cố gắng mua. Gía của chúng là một hàm của mối quan hệ giữa người mua và người bán và khối lượng được giao dịch. Các giao dịch thường được tiến hành trong những trung tâm kim cương nơi cả kim cương thô và kim cương đã qua chế tác đổi chủ, hay qua những kênh trao đổi trực tuyến nơi chủ yếu giao dịch đối với kim cương đã qua chế tác. Cơ chế về giá khác nhau phụ thuộc vào việc liệu kim cương thô hay kim cương đã qua chế tác được mua bán. Những người bán đặt giá cho những viên kim cương thô và thường thu được tỉ suất lợi nhuận cao hơn 7-15% so với tỉ suất lợi nhuận đối với riêng việc sản xuất hay kinh doanh. Những viên kim cương đã qua chế tác dược định giá theo danh sách giá của những người buôn bán với những chiết khấu hay những ưu đãi trong đàm phán.

Không giống như thị trường đầu nguồn đối với kim cương thô, những hợp đồng dài hạn thường tương đối hiếm trong thị trường trung gian, chiếm chỉ 5% doanh số. Những hợp đồng dài hạn thường hiếm được sử dụng vì những đại lý thứ cấp, không giống những nhà sản xuất kim cương thô không thể đảm bảo một nguồn cung cố định những viên kim cương cụ thể. Tuy nhiên, nhiều thỏa thuận không chính thức có xu hướng tồn tại với các đại lý chính.

Mặt khác những phiên đấu giá chiếm khoảng 5% của những phiên bán hàng thứ cấp và những viên kim cương đã qua chế tác. Không giống như việc kinh doanh những viên kim cương thô trong thị trường đầu nguồn, nơi cả những viên đá kích cỡ chuẩn và những viên bên ngoài đổi chủ, những phiên đấu giá thị trường trung gian hầu như đều giới hạn cho những viên đá đánh bóng lớn và đặc biệt. Một số phiên đấu giá chỉ dành riêng cho kim cương, những phiên khác bao gồm những vật cao cấp khác. Bởi những phiên đấu giá thu hút sự chú ý đáng kể từ các phương tiện truyền thông, chúng có ảnh hưởng đáng kể đến giá cả và sở thích của khách hàng.

Những điểm chính của việc cung cấp

Những trung tâm kim cương

Giống như tên của chúng khẳng định, những trung tâm kim cương kết hợp một loạt các hoạt động trong một khu vực và thường bao gồm những trung tâm thương mại kim cương cũng như là các đại lý và những văn phòng kinh doanh của những công ty cắt và chế tác. Những trung tâm thương mại thường cung cấp các trang thiết bị cho các đại lý cũng như là các dịch vụ như giao thông, bảo hiểm và hỗ trợ xin visa và hầu như được sử dụng cho mua bán ngắn hạn. Mua bán trực tiếp những viên kim cương thô và kim cương đã qua chế tác giữa những người mua và người bán diễn ra ở các văn phòng kinh doanh.

Có sáu trung tâm kim cương chính: những trung tâm truyền thống của Antwerp, New York và Tel Aviv và những trung tâm xuất hiện mới đây của Dubai, Hong kong và Mumbai (xem hình 7.4).

Antwerp là trung tâm lớn nhất với doanh thu hàng năm là 50-55 tỉ USD (xem hình 7.5).

New York là trung tâm truyền thống lớn thứ hai là khu vực mua bán chính của nhứng công ty kim cương lớn phụ thuộc vào Mỹ. Doanh thu hàng năm của nó đạt 35 đến 40 tỉ USD. Tel Aviv có lịch sử lâu dài là một trung tâm kim cương và được sử dụng chủ yếu bởi những công ty cắt và chế tác kim cương tay nghề cao của người Israel với doanh thu hàng năm vào khoảng 22 đến 27 tỉ USD.

Trung tâm tăng trưởng nhanh nhất trong số các trung tâm mới xuất hiện là Dubai, với doanh thu hàng năm là từ 40 đến 50 tỉ USD. Tỉ lệ tăng trưởng của nó được thúc đẩy bởi một cơ chế thuế phù hợp và luật về giá chuyển giao, và sự gần kề của Dubai đến khu vực cắt và chế tác của Ấn Độ. HongKong là một trung tâm cung cấp chính cho những công ty cắt và chế tác của Đông Nam Á, với doanh thu hàng năm trong khoảng 30 đến 35 tỉ USD. Mumbai hầu như nắm giữ giao dịch xuất nhập khẩu của ngành công nghiệp cắt và chế tác của Ấn Độ, với doanh thu hàng năm từ 25 đến 30 tỉ USD.

Có sáu trung tâm kim cương chính trên thế giới

Hình 7.4: Có sáu trung tâm kim cương chính trên thế giới.

Antwerp và Dubai là những trung tâm kim cương lớn nhất trên thế giới

Hình 7.5: Antwerp và Dubai là những trung tâm kim cương lớn nhất trên thế giới.

Sau khi công bố doanh thu tăng lên từ năm 2009 đến suốt năm 2011, sự giao dịch ở những trung tâm kim cương giảm xuống trung bình khoảng 10% vào năm 2012 (xem hình 7.6)

Nhiều yếu tố gây lên sự sụt giảm này bao gồm sự sụt giảm về nhu cầu cận biên từ những quốc gia tiêu thụ kim cương chính như Trung Quốc và Ấn Độ, kinh tế trì trệ ở nước Mỹ, khủng hoảng kinh tế liên tục ở khu vực Châu Âu và sự mất giá của đồng Rupee Ấn Độ. Mặc dù những đấu thủ trong thị trường trung gian đã thấy lợi nhuận của họ bị siết chặt và khả năng thanh toán bằng tiền mặt của họ bị giảm đi trong môi trường này. De Beers và ALROSA, những nhà sản xuất kim cương thô, đã nắm giữ vững vị trí về định giá.

Do đó, cạnh tranh giữa những trung tâm kim cương đang nóng lên. Những trung tâm kim cương mới ở Hồng Kông là sự kinh doanh hấp dẫn không mất thuế trong xuất nhập khẩu và bằng cách mời chào sự liền kề của họ với ngành công nghiệp cắt và chế tác đang nổi lên ở Trung quốc và Ấn Độ. Những trung tâm truyền thống ở Antwerp, New Yorrk và Tel Aviv đã lựa chọn chuyên môn hóa bằng cách tập trung vào những viên đá chất lượng cao, cơ sở hạ tầng phát triển tốt và sự tham khảo mức thuế phù hợp.

Những giao dịch trực tuyến

Trong những năm gần đây, những giao dịch trực tuyến xuất hiện như một khu vực thay thế cho mua bán những viên kim cương thô. Các giao dịch cho phép những người mua mua kim cương trực tuyến cả ngày. Những người bán bao gồm những đại lý bán kim cương đã qua chế tác cũng như là các công ty cắt và chế tác kim cương nhỏ. Các cách bán hàng có nhiều hình thức khác nhau- trực tuyến, những phiên đấu giá giới hạn thời gian, đàm phán trực tiếp giữa người mua và người bán hay những đề nghị giữ hay bỏ ở một mức giá cố định.

Trong những năm gần đây, giá trị thương mại của những viên kim cương tăng lên ở các trung tâm chính nhưng trong năm 2012, nó giảm xuống

Hình 7.6: Trong những năm gần đây, giá trị thương mại của những viên kim cương tăng lên ở các trung tâm chính nhưng trong năm 2012, nó giảm xuống.

Những địa điểm đấu giá

Những phiên đấu giá trực tiếp (khác với trực tuyến) diễn ra ở những nhà đấu giá như Sotheby hay Christie ở những thành phố như Hồng Kông, Geneva, New York và London, hay những điểm thăm quan của những nhà sản xuất như De Beers và ALROSA. Những phiên đấu giá này- đặc biệt là những phiên được tổ chức ở những nhà đấu giá- thường thu hút sự chú ý mạnh mẽ.

Sự xem xét định giá

Sự định giá kim cương là một sự phức tạp chủ trương với thành phần mang tính chủ quan cao bởi mỗi viên kim cương là duy nhất với sự kết hợp đặc biệt trong khối lượng, màu sắc, hình dáng và cách chế tác của nó (xem hình 7.7).

Những sự kết hợp và sự hoán vị của những đặc tính đó có thể lên tới con số hàng nghìn, do vậy giá trên mỗi cara biến thiên rộng rãi phụ thuộc vào kích thước và chất lượng của một viên đá riêng biệt (xem hình 7.8).

Một cách xem xét chủ yếu trong việc định giá kim cương là xếp hạng của viên đá. Sự xếp hạng được tiến hành bởi những phòng nghiên cứu ngọc học độc lập nơi chỉ định duy nhất một bậc cho mỗi viên đá họ kiểm tra và không phải giá trị tiền tệ. Xếp hạng không có nghĩa là một khoa học chính xác, bởi bốn tiêu chí đánh giá chủ yếu, chỉ có khối lượng (tính theo cara) là phép đo hoàn toàn khách quan. Bởi những sự xem xét chủ quan, cùng một viên kim cương có thể nhận được những thứ hạng khác nhau đáng kể từ những phòng nghiên cứu khác nhau gây ra sự khác biệt trong giá cả.

Những đặc tính khác nhau của những viên kim cương có thể mang lại hàng ngàn loại kim cương

Hình 7.7: Những đặc tính khác nhau của những viên kim cương có thể mang lại hàng ngàn loại kim cương

Các mức giá kim cương trên mỗi cara khác nhau đáng kể phụ thuộc vào kich thước và chất lượng của mỗi viên đá

Hình 7.8: Các mức giá kim cương trên mỗi cara khác nhau đáng kể phụ thuộc vào kich thước và chất lượng của mỗi viên đá.

Nhiều công ty khác nhau trong ngành kim cương bao gồm trung tâm kim cương thế giới Antwerp, IDEX, Polished Prices and Rapaport, công bố danh sách các mức giá những các danh sách đó cung cấp duy nhất một chỉ dẫn tới các mức giá, không phải một mức chính xác. Cuối cùng, giá cuối cùng của một viên kim cương được đưa thẳng đến đàm phán giữa người mua và người bán, và viên đá hầu như luôn luôn được bán ở mức khác với mức giá liệt kê. Những chiết khấu và ưu đãi bị ảnh hưởng bởi chất lượng và cách chế tác một viên đá đặc trưng, sự cân nhắc về xem xét tín dụng, địa điểm và loại thị trường nơi các viên đá được trao đổi và khả năng tiêu thụ của những viên kim cương được đề cập đến.

Những thông tin chính

• Phân đoạn thị trường trung gian của chuỗi giá trị bao gồm những phiên bán hàng thứ cấp đối với những viên kim cương thô, cắt và chế tác, những phiên bán hàng chính và thứ cấp đối với kim cương đã qua chế tác và chế tạo đồ trang sức.

• Thị trường trung gian này bị phân mảnh cao với hơn 5,000 nhà đầu tư một loạt các mô hình kinh doanh.

• Giống như phân đoạn đầu nguồn, những kênh bán hàng chính của thị trường trung gian là thông qua những hợp đồng dài hạn, những phiên đấu giá và những phiên bán hàng ngắn hạn hay một lần. Trái ngược với giai đoạn đầu nguồn, những thỏa thuận một lần chiếm lượng lớn những phiên bán hàng thị trường trung gian- khoảng 90%- và những hợp đồng dài hạn và những phiên đấu giá (hầu hết đối với những viên đá đặc biệt) mỗi loại chiếm 5% doanh số

• Sự tin tưởng và những mối quan hệ đóng một vai trò quan trong trung quy trình bán hàng thị trường trung gian. Bất kì người mới nào muốn mua những viên kim cương thô hay đã được đánh bóng ở mức giá bán buôn cũng cần đến sự hỏi ý kiến những nhà đầu tư đã có mặt.

• Hầu hết những viên kim cương được giao dịch từ một trong sáu trung tâm kim cương chính nơi những khách hàng có thể kiểm tra và mua bán các viên đá. Những trung tâm thương mại kim cương mới nổi gần đây của Dubai, Hong Kong và Mumbai thu hút thương mại thông qua các luật phù hợp (định giá chuyển đổi) và mức thuế và sự gần kề của họ đến những điểm sản xuất hay những thị trường khách hàng. Các trung tâm truyền thống của Antwerp, New York và Tel Aviv đang tăng cường tập trung vào những viên đá có giá trị cao, đầu tư vào cơ sở hạ tầng và thúc đẩy sửa đổi thuế phù hợp

• Những viên kim cương đã qua chế tác được đánh giá và định giá theo tiều chuẩn "4C" là cara, màu sắc, độ tinh khiết và cách chế tác. Bởi tất cả ngoại trừ cara là những vấn đề đánh giá chủ quan, giá của một viên kim cương có thể biến thiên tới các giới hạn.

• Giá của những viên kim cương với những xếp hạng cụ thể trong "4 cara" có thể được đánh giá xấp xỉ dựa trên danh sách mức giá được công bố bởi nhiều hãng tham gia vào thị trường kim cương. Nhựng danh sách này không xác định và những viên đá gần như luôn luôn đổi chủ ở một mức giá nào đấy khác với danh sách giá.

8. Những thử thách và xu hướng chính cho các nhà đầu tư trong chuỗi giá trị

Vì nền công nghiệp vẫn đang phát triển trải qua một giai đoạn trì trệ tăng trưởng, những nhà đầu tư trong chuỗi giá trị phải đối mặt với một loạt các thử thách. Toàn bộ ngành công nghiệp hiện tại thiếu một nỗ lực tiếp thị chung thúc đẩy nhu cầu đối với kim cương. Một thách thức đáng kể khác là những ngân hàng chuyên biệt về nguồn cho vay kim cương bị đẩy lùi về sau từ phía thị trường. Nếu sự rút lui đó tiếp diễn, ngành công nghiệp này sẽ cần đến việc tìm ra những nguồn tài chính thay thế mà gần như chắc chắn đòi hỏi sự minh bạch hơn như một điều kiện để cho vay.

Những thử thách cho các nhà đầu tư trong chuỗi giá trị

Những thử thách khác là khác nhau trong mỗi phân khúc của chuỗi giá trị- phân khúc đầu nguồn, phân khúc thị trường trung gian và phân khúc cuối nguồn- do các nhà đầu tư với những tỉ suất lợi nhuận khác nhau nhiều phải đối mặt với các vấn đề bao gồm các nguồn, các mối quan hệ với chính quyền và sự tiếp cận với khách hàng (xem hình 8.1).

Những nhà đầu tư trong phân khúc đầu nguồn, hưởng tỉ suất lợi nhuận 16 đến 20%- cao nhất trong ngành công nghiệp này- đối mặt với bốn thử thách chính cần vượt qua. Chi phí khai thác và thăm dò của họ đang tăng lên trong khi chính phủ ở những đất nước nơi nhiều mỏ của họ đang nằm đang đẩy mạnh các yêu cầu làm giàu. Những điều kiện thị trường vẫn duy trì sự biến động và không chắc chắn, khiến cho những giám định thị trường chất lượng cao trở lên quan trọng hơn bao giờ hết để tối đa giá đạt được và đặt ra những mức độ sản phẩm. Những đấu thủ ở đầu nguồn cũng cần tối ưu hóa sự kết hợp các kênh bán hàng và tìm con đường đến thị trường phù hợp nhất.

Những nhà đầu tư ngành kim cương dọc theo chuỗi giá trị được hưởng các mức lợi nhuận khác nhau và phải đối mặt với các thử thách khác nhau

Hình 8.1: Những nhà đầu tư ngành kim cương dọc theo chuỗi giá trị được hưởng các mức lợi nhuận khác nhau và phải đối mặt với các thử thách khác nhau.

Những nhà đầu tư trong thị trường trung gian, với tỉ suất lợi nhuận thấp nhất trong chuỗi giá trị (lợi nhuận từ 1-8%)phải đối mặt với một loạt những thử thách khác nhau. Trên hết, họ cần đảm bảo sự tiếp cận với những nguồn cung cấp kim cương thô trong khi duy trì khả năng bán lại những viên kim thô dư thừa đạt được thông qua những hợp đồng dài hạn. Sự cạnh tranh về giá giữa những hãng cắt và chế tác đang tăng lên khiến cho những khoản đầu tư mới hiệu quả cần thiết ở một thời điểm khi sự cung cấp tài chính cho vốn lưu động trở lên ngày càng khó khăn hơn. Cuộc cạnh tranh để tiếp cận những hãng chế tác đồ trang sức, những khách hàng chính của thị trường trung gian, cũng đang nóng lên. Cùng thời điểm đó, những nhà đầu tư thị trường trung gian phải di chuyển một số khu hoạt động để cho phù hợp với những yêu cầu làm giàu quặng. Cuối cùng là thử thách không bao giờ kết thúc trong việc đảm bảo sự tiếp cận đối với những viên đá đánh bóng ở một mức giá có ý nghĩa về mặt kinh tế.

Những chính sách làm giàu, mục đích là để tạo ra hay xây dựng lại lại những dịch vụ bổ sung giá trị trong các quốc gia khai thác mỏ, đặt gánh nặng nhất của họ lên các nhà đầu tư ở phân khúc đầu nguồn và thị trường trung gian của chuỗi giá trị. Không chỉ những nhà đầu tư ở đoạn đầu phải chuyển một số phương tiện phân loại và các địa điểm bán hàng, họ cũng phải đối mặt với những yêu cầu mạnh mẽ ngày một tăng để xây dựng lại thị phần tăng lên đối với các hoạt động mỏ của họ tới các công ty thuộc sở hữu của các bang. Về phần những nhà đầu tư thị trường trung gian cũng cần di chuyển ít nhất là một phần của các hoạt động cắt và chế tác

Ở giai đoạn kết thúc cuối nguồn của chuỗi giá trị, nơi tỉ suất lợi nhuận trong khoảng 11 đến 14%, những thử thách chính đối với các đại lý bán lẻ là đảm bảo một nguồn cung trang sức kim cương thích hợp với nhu cầu khách hàng của họ và để đảm bảo rằng những viên kim cương trong các món trang sức được có nguồn gốc chính xác. Sự cân nhắc về mặt đạo đức đã trở lên nổi bật hơn trong những năm gần đây bởi nhận thức tăng lên giữa các khách hàng lẻ đối với những vấn đề xung quanh kim cương xung đột. Có thể nói đơn giản rằng, những khách hàng muốn những viên kim cương nhưng không phải nếu kim cương cấp nguồn tài chính cho các lãnh chúa hay bọn khủng bố. Nhận thức được về sở thích thay đổi của những khách hàng của mình, những hãng bán lẻ ở phương Tây đã tập trung ngày càng nhiều vào những nguồn mang tính đạo đức trong những vật liệu tiếp thị của họ.

Để đáp ứng thách thức về việc mang lại những nguồn cung đầy đủ của nguồn kết hợp trang sức kim cương đúng đắn, một số những hãng bán lẻ lớn hơn đã mở rộng những hoạt động vào giai đoạn đầu, đầu tư vào các mỏ và những công ty cắt và chế tác. Tifany &Co. là một hãng bán lẻ đã thực hiện những đầu tư như thế với những sản phẩm kết hợp. Trong khi đó, Châu Tài Phúc đã phản hồi lại những thách thức về nguồn cung bằng cách đảm bảo các hợp đồng dài hạn với ba nhà sản xuất kim cương chính và mua được hai khu hoạt động cắt và chế tác. Vào năm 2012, một nửa số kim cương đã qua chế tác được dùng trong trang sức Châu Tài Phúc được chế tạo tại nhà máy.

Những yếu tố thành công then chốt cho các nhà đầu tư trong chuỗi giá trị

Để đáp ứng thử thách trong mỗi phân đoạn của chuỗi giá trị, những nhà đầu tư ngành côn nghiệp kim cương phải tập trung vào những yếu tố thành công then chốt mà chúng, giống như những thách thức, khác nhau từ một phân đoạn đến phân đoạn kế tiếp.

Những nhà đầu tư ở phân đoạn đầu đang tập trung vào sự định giá sản phẩm của họ một cách hiệu quả và tìm ra sự kết hợp những kênh bán hàng cho phép họ tối đa mức giá thành đạt được và cho phép họ dự kiến chính xác những yêu cầu sản xuất của mình. Họ cũng hoạt động để hình thành quan hệ đối tác với các chính phủ ở các quốc gia sản xuất kim cương. Và với sự không chắc chắn về định giá và công nghệ ngày càng trở lên phức tạp hơn, những nhà sản xuất đã coi những thế mạnh sản xuất là ưu tiên hàng đầu.

Sự thành công trong thị trường trung gian trên hết phụ thuộc vào cách tiếp cận đáng tin cậy với những nguồn cung cấp kim cương thô- không phải là một điều dễ dàng trong một ngành công nghiệp trong đó 100 công ty (trong 5000) đã giữ 70% sản phẩm kim cương thô. Những hãng cắt và chế tác cũng cần sự tiếp cận đối với các khách hàng (các hãng sản xuất trang sức) phù hợp nhất cho loại kim cương thô họ sản xuất. Những hãng sản xuất cần đạt được phạm vi cần thiết để giảm bớt giá thành sản xuất và những nhà đầu tư ở mọi điểm trong thị trường trung gian cần trau dồi những hiểu biết sâu về cả sự phân loại kim cương thô và đã qua chế tác để hoạt động kinh doanh giai đoạn lên và xuống của chuỗi.

Những xu hướng trong chuỗi giá trị

Thị trường đầu nguồn

Những xu hướng xác định trong mỗi phân khúc của chuỗi giá trị đang trở nên rõ ràng. Ở phân khúc đầu nguồn, sự phân loại và định giá ở tình trạng không ổn định vì những nhà sản xuất đã di chuyển những trung tâm phân loại tời các quốc gia khai thác mỏ để đáp ứng yêu cầu làm giàu. Các nhà sản xuất cũng đang đẩy mạnh đầu tư vào công nghệ phân loại để tăng mức độ tự động trong những hoạt động của họ.

Những kênh bán hàng phân khúc đầu nguồn cũng đang trải qua những thay đổi mặc dù sự kết hợp hiện nay của các kênh bán hàng có khả năng duy trì ổn định trong thời gian tới. Sản phẩm từ các mỏ BHP Billiton BHP cũng có khả năng được bán thông qua các hợp đồng dài hạn (đối ngược với những phiên đấu giá) bởi người chủ mới của nó, Dominion Diamond. Tuy nhiên, trong thời hạn gần hơn, những phiên đấu giá có khả năng chiếm một phần ngày càng tăng đối với phiên bán hàng kim cương thô do những hãng sản xuất nhỏ hơn khẳng định về lượng tăng lên những sản phẩm kim cương thô. Ngành công nghiệp cũng thấy sự tái xuất hiện của những kênh bán hàng hỗn hợp, như việc bán những nguồn cung kim cương thô dài hạn ở phiên đấu giá.

Thị trường trung gian

Kênh bán hàng kim cương thô thứ cấp là thị trường trung gian có khả năng giảm xuống, nạn nhân của sự củng cố trong phân khúc cắt và chế tác. Những công ty lớn hơn được củng cố có khả năng có sự tiếp cận nâng cao với những nguồn cung kim cương thô, giảm sự cần thiết để bắt nguồn một nguồn cung cấp bổ sung trong thị trường thứ hai. Tuy nhiên, thị trường đó sẽ không biến mất hoàn toàn do những nhà đầu tư nhỏ hơn không có sự tiếp cận trực tiếp với những nhà sản xuất chính sẽ vẫn có được những nguồn cung.

Cả hai phân đoạn đầu nguồn và cuối nguồn tiếp tục đặt những áp lực lên thị trường trung gian, tạo thêm những sự củng cố và liên kết trong phần giữa của chuỗi giá trị do các nhà đầu tư nỗ lực để tối đa lợi nhuận thông qua quy mô và phạm vi. Sự củng cố và liên kết liên tục sẽ lần lượt đưa những người nắm giữ những hợp đồng dài hạn thành những nhà đầu tư tích hợp, những người mà sự đa dạng hóa và quy mô mang đến cho họ một lợi thế cạnh tranh.

Sự quay vòng tài chính đối với những nhà đầu tư trong thị trường trung gian, bắt nguồn kim cương từ phân khúc đầu nguồn và cung cấp những viên kim cương đã qua chế tác cho thị trường cuối nguồn, sẽ cần đến sự phản hồi từ toàn bộ nền công nghiệp. Những nguồn tài chính thay thế sẽ cần đến sự rõ ràng hơn, và đã có ngay áp lực đối với những sự cởi mở lớn hơn. Những công ty khai thác mỏ lớn là những đấu thủ then chốt trong nỗ lực này, và họ được mong đợi là tìm ra những con đường thắp nhiều ánh sáng hơn trong những góc tối của thị trường.

Thị trường cuối nguồn

Bởi những nhà sản xuất có khả năng tăng năng suất các mỏ của họ đối với những viên kim cương thô chất lượng cao, những nhà bán lẻ sẽ đối mặt với những thử thách không ngừng để đảm bảo nguồn cung đầy đủ đối với những viên đá đánh bóng chất lượng cao. Để đáp ứng những thử thách này, những hãng bán lẻ lớn sẽ có khả năng đầu tư vào những hoạt động khai thác hay liên kết ngược bằng cách giành được các mỏ và do đó là các hoạt động thị trường trung gian. Chẳng hạn như, Tifany& Co và Châu Tài Phúc đã bắt đầu con đường đó và những hãng bán lẻ lớn khác cũng có khả năng đi theo. Điều đó sẽ đặt thêm những áp lực lên thị trường trung gian do những hãng bán lẻ cạnh tranh hàng hóa cùng với các nhà cung cấp hiện tại của họ.

Những khách hàng - và do đó là những hãng bán lẻ - ở phương Tây có khả năng sẽ đặt áp lực ngày càng tăng lên những quan điểm đạo đức của trang sức kim cương - không chỉ là nguồn kim cương mà cả những cam kết trong ngành công nghiệp này đối với sự phát triển kinh tế của những quốc gia có khai thác mỏ. Những cân nhắc về đạo đức có vẻ như ít ảnh hưởng đển những khách hàng trên thế giới mà sẽ có tác động nhỏ đến những hãng bán lẻ bên ngoài phương Tây.

9. Sự cân bằng cung cầu đến năm 2023: Một triển vọng tươi sáng cho các nhà sản xuất mặc dù có những sự giảm sút

Những năm qua cung và cầu đạt tới một trạng thái cân bằng thô có thể tồn tại đến hết năm 2017. Từ năm 2018 đến năm 2023, do những mỏ khai thác đang tồn tại sẽ cạn kiệt và các mỏ mới chỉ bổ sung được lượng hạn chế, những ngồn cung sẽ giảm xuống ở cả khối lượng và cả về mặt giá trị. Cùng thời điểm đó, nhu cầu sẽ duy trì hướng tăng trưởng đi lên, được thúc đẩy bởi sự thịnh vượng kinh tế tăng lên trong các thị trường mởi nổi. Sự tăng về nhu cầu vượt quá sự cung cấp tạo lên một triển vọng dài hạn lạc quan cho những người tham gia trong chuỗi giá trị.

Dự báo về cầu đối với kim cương thô toàn cầu: phương pháp luận

Dự báo về cầu đối với kim cương thô xoay quanh nhu cầu của khách hàng đối với trang sức kim cương. Dự báo của chúng tôi do vậy là những yếu tố trong dữ liệu trên những tác động có lịch sử ảnh hưởng đến nhu cầu đối với trang sức kim cương, bao gồm sự tăng trưởng trong sản phẩm tiêu thụ nội địa (GDP), kích thước và sự tăng trưởng trong tầng lớp trung lưu và dân số thành thị, thu nhập bình quân đầu người và thị phần kim cương- đặc biệt là thị phần những chiếc nhẫn đính hôn kim cương- của thị trường trang sức tổng thế. Chúng tôi sau đó đã xác định những yểu tố chỉ định mà chúng tôi thấy rằng giải thích tốt nhất sự khác nhau trong tiêu thụ trang sức kim cương trong mỗi vùng và dự báo nhu cầu dựa trên những yếu tố chỉ định này, bao thanh toán trong mối liên hệ lịch sử giữa những yếu tố chỉ định này và nhu cầu cuối cùng (xem hình 9.1 và 9.2).

Mối quan hệ giữa nhu cầu và thu nhập cá nhân

Nhu cầu đối với trang sức kim cương trong những thị trường phát triển như Hoa Kỳ, Châu Âu và Nhật cũng như các thị trường đang phát triển ở Vịnh Ba Tư được dẫn dắt chủ yếu bởi sự thay đổi trong thu nhập bình quân đầu người. Do vậy, để dự báo nhu cầu đối với trang sức kim cương, nghiên cứu này dùng những dự án GDP từ Đơn vị thẩm định kinh tế để thấy những triển vọng tăng trưởng vững chắc ở Hoa Kỳ và Châu Âu và sự tăng trưởng nhẹ tích cực ở Nhật Bản (xem hình 9.3). Triển vọng về cầu cũng đưa vào xem xét tỉ lệ tăng trưởng của tầng lớp trung lưu ở mỗi quốc gia, sự tham khảo về lịch sử đối với trang sức kim cương và sự thâm nhập thị trường của những chiếc nhẫn đính hôn.

Những điều bổ sung thêm để cân nhắc đối với những thị trường đang phát triển

Ở Ấn Độ và Trung Quốc, những yếu tố khác nhau ảnh hưởng dến sự tăng trưởng về nhu cầu đối với kim cương- thường gọi là đô thị hóa dân số và sự tăng trưởng của tầng lớp trung lưu. Những yếu tố bổ sung bao gồm tỉ lệ lựa chọn trong những thói quen tiêu dùng của người phương Tây, điều có thể sẽ tăng thị phần của những viên kim cương trong chi tiêu tùy ý của người tiêu dùng, và sự thúc đẩy phối hợp bởi những hãng bán lẻ có khuynh hướng tăng trưởng trung lập sang những thành phố thứ hai, ba hay bốn cũng như là các kênh trực tuyến. Sự đẩy mạnh sang những vùng và những kênh mới sẽ thúc đẩy sự mua bán kim cương bởi các hãng bán lẻ để lấp đầy kho hàng (hình 9.4)

Nhu cầu đối với kim cương được dự báo dựa trên sự dịch chuyển tiêu thụ và những xu hướng tăng trưởng của chúng trong 10 năm tới

Hình 9.1: Nhu cầu đối với kim cương được dự báo dựa trên sự dịch chuyển tiêu thụ và những xu hướng tăng trưởng của chúng trong 10 năm tới.

Cả những yếu tố xã hội và kinh tế sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với kim cương

Hình 9.2: Cả những yếu tố xã hội và kinh tế sẽ thúc đẩy nhu cầu đối với kim cương.

Những dự án GDP thực tế là cơ sở cho những dự báo đối với kim cương

Hình 9.3: Những dự án GDP thực tế là cơ sở cho những dự báo đối với kim cương

Tầng lớp trung lưu tăng nhanh ở cả Trung Quốc và Ấn Độ

Hình 9.4: Tầng lớp trung lưu tăng nhanh ở cả Trung Quốc và Ấn Độ.

Dự báo về cầu đối với kim cương thô toàn cầu: giả định cơ bản

Tốc độ tăng trưởng phù hợp với những xu hướng lịch sử

Nhu cầu toàn cầu đối với kim cương thô được dự kiến tăng trưởng phù hợp với những xu hướng lịch sử từ năm 2023. Các nhân tố khả biến với ảnh hưởng mạnh nhất đến nhu cầu đối với kim cương thô bao gồm nhịp độ mở rộng tầng lớp trung lưu ở Ấn Độ và Trung Quốc, sự tăng trưởng trong tiêu thụ cá nhân và sự dịch chuyển văn hóa không ngừng ở các vùng đang phát triển theo những mô hình tiêu thụ kiểu phương Tây. Gỉa định cơ bản của chúng tôi giả định rằng kinh tế toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trưởng cho dù có những sự suy giảm ngắn hạn.

Chuyển nhu cầu trang sức kim cương thành nhu cầu đối với kim cương thô, giả định cơ bản của chúng tôi dự báo những yêu cầu đối với nhu cầu kim cương thô toàn cầu để tăng lên ở một tỉ lệ kép hàng năm ở mức 5.1% lên 26 tỉ USD vào năm 2023( xem hình 9.5).

Dự báo cơ bản năm 2013 của chúng tôi đối với nhu cầu cho kim cương thô khác đi đáng kể với dự báo năm 2012 của chúng tôi, dự báo đã dự kiến rằng nhu cầu kim cương thô toàn cầu sẽ tăng ở tỉ lệ kép hàng năm là 5.9% cho đến năm 2020, lên 207.1 triệu cara. Những yêu cầu dự báo năm 2013 đối với mức tăng trưởng nhu cầu thấp hơn mức dự kiến năm 2012 phản ánh một số diễn biến xảy ra trong thời gian chuyển tiếp. Lý do chính là do nhu cầu đối với kim cương thô đã tăng một cách chậm chạp hơn vào năm 2012 hơn là dự đoán, phần lớn bởi vì tỉ lệ tăng trưởng yếu hơn dự đoán trong GDP và tiêu thụ cá nhân. Sản lượng kim cương thô trên toàn thế giới chính xác vào năm 2012 là 128.0 triệu cara, giảm xuống từ 139.3 triệu cara đã dự kiến trong bản dự báo năm 2012.

Trước mắt, dự báo về nhu cầu cơ bản năm 2013 của chúng tôi cho rằng GDP sẽ tăng trưởng chậm hơn ở Trung Quốc và Ấn Độ so với mức đã dự kiến năm 2012, và do đó tầng lớp trung lưu ở Trung Quốc và Ấn Độ sẽ tăng với mức độ chậm hơn đã dự kiến năm 2012. Các mức thu nhập của tầng lớp trung lưu ở những thị trường đang phát triển này cũng sẽ tăng trưởng chậm hơn hạn chế việc mua những hàng hóa cao cấp. Dự báo năm 2013 cũng cho rằng GDP sẽ tăng trưởng chậm hơn trên toàn thế giới so với mức dự kiến năm 2012. Do tài liệu mới và những giả định bị thay đổi, hiện nay chũng tôi dự báo rằng cầu sẽ tăng trưởng lên mức 192.7 triệu cara có giá trị 22.4 tỉ USD vào năm 2020, hạ xuống từ 207.1 triệu cara trong dự báo năm 2012 có giá 26.1 tỉ USD ở mức giá năm nay.

Nhu cầu đối với kim cương thô sẽ được thúc đẩy bởi Trung Quốc và Ấn Độ và sẽ đạt xấp xỉ 26 tỉ USD năm 2023

Hình 9.5: Nhu cầu đối với kim cương thô sẽ được thúc đẩy bởi Trung Quốc và Ấn Độ và sẽ đạt xấp xỉ 26 tỉ USD năm 2023

Những dự báo về nhu cầu cho các vùng chính

Mỹ

Ở Mỹ, thị trường kim cương lớn nhất và phát triển nhất thế giới, nhu cầu đang ổn định và được dự kiến là sẽ tăng cùng với sự mở rộng kinh tế tổng thể. Nhu cầu đối với kim cương thô được dự kiến là sẽ tăng ở mức tỉ lệ kép hàng năm là 2.4%, đến mức 8 tỉ USD vào năm 2023. Nếu mô hình của 20 năm qua chiếm- và những dự kiến giả định là nó sẽ chiếm- khoảng 80% các cặp đôi đính hôn sẽ mua một chiếc nhẫn đính hôn kim cương. Không ở quốc gia nào khác mà phần trăm lớn như thế các cặp đôi mua một chiếc nhẫn kim cương như một thông báo cho sự đính hôn của họ.
Có một lý do để hy vọng một sự hồi phục mạnh mẽ hơn trong nhu cầu đối với kim cương thô ở nước Mỹ. Hiện tại, kim cương chiếm khoảng 49% lượng tiêu thụ trang sức của khách hàng Mỹ, thấp hơn mức lịch sử mua sắm trang sức là 67%. Nhu cầu đối với kim cương sẽ tăng trưởng thêm nếu kim cương giành lại thị phần lịch sử của họ trong thị trường trang sức tổng thế. Nhưng điều đó sẽ đòi hỏi một nỗ lực tiếp thị phối hợp thực hiện bởi ngành công nghiệp trang sức bán lẻ.

Trung Quốc

Trung Quốc sẽ chiếm mức ước tính là 29% tỉ lệ tăng trưởng thị trường kim cương thô toàn cầu đến tận suốt năm 2023, do tầng lớp trung lưu mở rộng và dân cư nông thôn đã di chuyển lên các thành phố. Những dự đoán hiện tại cho thấy rằng tầng lớp trung lưu sẽ tăng gấp ba lần trước năm 2023 và nhu cầu đối với kim cương thô sẽ gấp hơn hai lần, đến mức 5 tỉ USD trong năm đó. Các hộ gia đình trung lưu hiện tại chỉ chiếm 19% dân số Trung Quốc nhưng những dự báo đồng nhất cho thấy rằng tỉ lệ đó sẽ tăng lên hơn 44% vào năm 2023. Nhu cầu đối với kim cương có thể tăng tốc nếu sự giàu có của tầng lớp trung lưu tăng trưởng nhanh hơn tỉ lệ kép hàng năm 6% được dự đoán. Với sự chi tiêu tăng lên ở mức chi tiêu khả dụng của họ, một số khách hàng có khả năng sẽ mua thêm những món kim cương đắt giá.

Ấn Độ

Mặc dù có sự sụt giảm vào năm 2012, nhu cầu đối với kim cương thô ở Ấn Độ được dự kiến là sẽ tăng gấp hơn ba lần ở những con số tuyệt đối cho đến năm 2023 và thấy được thị phần của nó dân số tăng từ mức 16% đến 46% (bởi những dự báo đồng nhất) qua cùng một thời kì. Nhu cầu đối với kim cương thô được điều chỉnh bởi nhu cầu của người Ấn Độ đối với trang sức được dự kiến là sẽ đạt mức xấp xỉ 5 tỉ USD vào năm 2023. Tỉ lệ tăng trưởng kép hàng năm 2% của lực lượng lao động sẽ làm mạnh sự tăng trưởng của tầng lớp trung lưu cũng như sẽ tăng sự tham gia lực lượng lao động từ tỉ lệ 53% hiện tại. Lực lượng lao động được dự kiến là sẽ tăng trưởng khi ngày càng nhiều người dân ra khỏi những lĩnh vực không chính thức của nền kinh tế để chuyển sang việc làm chính thức.

Thị trường kim cương dưới mức phát triển mang đến tiềm năng tăng trưởng đáng kể do GDP và sự giàu có của người tiêu thụ tăng lên. Lượng tăng dần của những cặp đôi Ấn Độ đang áp dụng lệ nhẫn đính hôn của phương tây, dần dần nâng cao cả thị phần trang sức kim cương của thị trường trang sức và số lượng những hộ gia đình sở hữu kim cương.

Dự báo về cầu đối với kim cương thô toàn cầu: hai giả định thay thế

Dự báo về nhu cầu của chúng tôi bao gồm hai giả định thay thế đối với nhu cầu kim cương cao hơn và thấp hơn (xem hình 9.6). Cả hai giả định đều đi đúng hướng tỉ lệ tăng trưởng dự kiến trong các cá nhân có tài sản ròng cao (HNWIs) và sự phát triển của thị trường hàng hóa cao cấp tổng thế (xem hình 9.7).

Dự kiến về nhu cầu cao hơn đối với kim cương thô giả định tỉ lệ tăng trưởng GDP cao hơn trong những nền kinh tế phát triển, sự hồi phục kinh tế nhanh hơn và niềm tin tiêu dùng hồi sinh. Những sự phát triển này sẽ lần lượt đẩy tổng lượng tiêu thụ cá nhân lên cao và khuyến khích việc mua tăng lên đối với các món trang sức kim cương đắt giá hơn. Dự kiến nhu cầu kim cương cao hơn cũng giả định rằng tỉ lệ GDP cao hơn mong đợi đó sẽ đẩy nhanh sự mở rộng của tầng lớp trung lưu ở Trung Quốc và Ấn Độ và đẩy mạnh sự tham gia của tiêu dùng phương Tây trong số những người dân này. Theo giả định này, tổng nhu cầu toàn cầu đối với kim cương thô sẽ tăng lên mức tỉ lệ kép hàng Gỉa định tăng trưởng thấp hơn đi ngược lại những giả định và dự đoán làm chậm sự tăng trưởng GDP và sự tái suy thoái toàn cầu. Theo giả định này, những nền kinh tế phát triển sẽ bị đình trệ và tỉ lệ tăng trưởng ở Trung Quốc và Ấn Độ sẽ giảm (mặc dù chúng có thể duy trì tốt ở mức tỉ lệ tăng trưởng ở các nền kinh tế phát triển). Nếu điều đó xảy ra, tổng nhu cầu toàn cầu đối với kim cương thô có khả năng chậm lại ở mức tỉ lệ tăng trưởng kép 4.2%.

Dự báo về cung đối với kim cương thô toàn cầu: phương pháp luận

Chúng tôi đã điều chỉnh lại dự báo về cung hàng năm năm 2013 của chúng tôi trên nền tảng những kế hoạch được cập nhật của những công ty khai thác mỏ và những báo cáo trong tiến trình của một số kể hoạch khai thác mỏ. Giống như năm 2012, chúng tôi đã rút ra bản dự báo cơ bản của mình cho nguồn cung kim cương thô toàn cầu từ một phân tích mức độ sản xuất lịch sử và hiện tại ở những mỏ hiện có, kết hợp với những kế hoạch đã được thông báo rộng rãi và sản lượng dự kiến ở mọi mỏ mới được dự kiến là sẽ đi vào hoạt động từ năm 2012 đến tận năm 2023 (xem hình 9.8).

Dự báo của chúng tôi xem xét những kế hoạch sản xuất riêng lẻ của những công ty vận hành những mỏ khai thác lớn chiếm 70% sản lượng kim cương thô toàn cầu vào năm 2012. Chúng tôi phân tích sản lượng bổ sung từ các mỏ khác - khoảng 30% - trên một nền tảng quốc gia-kề quốc gia và dự báo sản lượng của các mỏ mới bằng cách xem xét những nghiên cứu tính khả thi được công bố và những chỉ tiêu năng suất. Nhưng mặc dù chúng tôi đã dựa chủ yếu trên những kế hoạch được hé lộ rộng rãi của các nhà sản xuất và những hãng vận hành các mỏ khai thác chúng tôi cũng cần đến ý kiến chuyên gia khi những kế hoạch công ty không có sẵn hay khi một số lớn các chuyên gia đánh giá một kế hoạch lạc quan quá mức. Nhiều sự xem xét có thể ảnh hưởng đến đánh giá này bao gồm những khó khăn về tài chính và kĩ thuật hay những thách thức kỹ thuật xuất hiện khi chuyển từ khai thác bề mặt sang khai thác dưới lòng đất.

Thêm vào đó, như chúng tôi đã thực hiện mỗi năm, chúng tôi đã cho phép sự không chắc chắn đối với sản phẩm của những mỏ xác định và những nước sản xuất bằng cách dựng lên hai giả định thay thế mà chúng tôi gọi là giả định sản lượng ổn định và giả định sản lượng tăng. Mỗi giả định dựa trên những ý kiến của chuyên gia kĩ thuật và nghiên cứu thị trường để dự tính sự thay đổi trong sản lượng tương lai đã dự kiến.

Dự báo về cung đối với kim cương thô toàn cầu: giả định cơ sở

Gỉa định nguồn cung cơ sở của chúng tôi đòi hỏi sự tăng trưởng vừa phải trong nguồn cung kim cương thô. Nó giả định rằng những mỏ mới dưới sự phát triển hiện nay sẽ bổ sung 18 triệu cara cho nguồn cung và rằng từ năm 2018 trở đi, sản lượng từ các mỏ đang hoạt động sẽ bắt đầu sụt giảm do các mỏ cạn kiệt đi. Gải định cơ bản này cũng chú ý tới sự vắng mặt của các cuộc thăm dò mới đáng kể đối với lớp lắng đọng kim cương trong những năm gần đây. Dự báo thu được đòi hỏi sản lượng kim cương đạt đỉnh ở mức 169 triệu cara vào năm 2018, bên trên mức đỉnh tiền khủng hoảng là 177 triệu cara vào năm 2005, và sau đó giảm xuống ở mức 153 triệu cara vào năm 2023.

Nhu cầu đối với kim cương thô toàn cầu ở lĩnh vực giá trị được dự kiến sẽ tăng trưởng ở một tỉ lệ kép hàng năm là 4.2 dến 6.4%

Hình 9.6: Nhu cầu đối với kim cương thô toàn cầu ở lĩnh vực giá trị được dự kiến sẽ tăng trưởng ở một tỉ lệ kép hàng năm là 4.2 dến 6.4%.

Những nhân tố dẫn dắt kim cương thô bao gồm sự tăng trưởng những cả nhân có tài sản ròng cao (HNWWIs) và thị trường hàng hóa xa xỉ

Hình 9.7: Những nhân tố dẫn dắt kim cương thô bao gồm sự tăng trưởng những cả nhân có tài sản ròng cao (HNWWIs) và thị trường hàng hóa xa xỉ.

 Phương pháp luận nguồn cung bao gồm những phân tích về những mỏ riêng lẻ và những quốc gia sản xuất kim cương

Hình 9.8: Phương pháp luận nguồn cung bao gồm những phân tích về những mỏ riêng lẻ và những quốc gia sản xuất kim cương.

Dự báo sản lượng những nhà cung cấp chính

Gỉa định cơ bản đưa ra những giả thiết cụ thể về sản xuất trong tương lai từ những nhà cung cấp lớn nhất và các hãng khai thác mỏ bao gồm De Beers, ALROSA, Rio Tinto và Dominion Diamond. Dự báo cũng xem xét về lượng sản lượng có thể đạt được từ các mỏ ở Zimbabwe và cộng hòa dân chủ Công gô. Trong giả định cơ bản, sản lượng được tạo ra bởi De Beers, hãng sở hữu toàn bộ hay một phần của các mỏ Venetia, Opara, Jwaneng và Voorspoed, giữa những hãng khác, được dự kiến sẽ tăng trưởng ở mức tỉ lệ tăng trưởng kép hàng năm là 1.2% đến tận năm 2023, với phần lớn sự tăng trưởng đó xảy ra trước năm 2018. Những sản phẩm của ALROSA đã không giảm sản lượng trong suốt khủng hoảng tài chính bởi họ có khả năng bán nguồn cung dư thừa cho Gokhran, đại lý Liên Bang nga cùng với việc duy trì một sự bảo dự trữ chiến lược với những khoáng chất quý.

Sản lượng của Rio Tinto được dự báo sẽ tăng đến suốt năm 2018 ở một tỉ lệ tăng trưởng kép là 11%. Từ năm 2019 đến tận năm 2023, sản lượng được dự kiến là giảm xuống ở một tỉ lệ kép hàng năm là 0.3 % đến xấp xỉ 13 triệu cara vào năm 2023.

Nhà đầu tư mới Dominion Diamond, tiếp quản từ BHP Billiton bằng cách mua lại cổ phần của mình trong mỏ Ekati đã cho biết rằng nó sẽ tạo ra một sự đầu tư đáng kể để phát triển những mỏ mới và khai thác những mỏ nhỏ hơn và cấp thấp mà BHP Billiton không cố gắng để khai thác. Với tất cả những đầu tư này, Dominion Diamond dự định sẽ kéo dài tuổi thọ mỏ Ekati đến tận khoảng năm 2023.

Zimbabwe sẽ đóng góp đáng kể cho sự tăng trưởng nguồn cung, với sản lượng ổn định được mong đợi là 12 triệu cara mỗi năm đến tận năm 2023. Tuy môi trường chính trị bất ổn và phức tạp ở Zimbabwe, sản lượng hiện nay của nước này thậm chí còn có thể cao hơn đã được công bố. Sản lượng cũng có thể tăng nếu những vấn đề hoạt động hiện tại ở mỏ Maranga của Zimbabwwe sẽ được giải quyết.

Những mỏ mới đi vào hoạt động

Mười một mỏ mới được dự kiến sẽ đi vào hoạt động từ năm 2012 đến tận năm 2023, ở cuối giai đoạn đó, để bổ sung nhiều nhất có thể 18 triệu cara vào sản lượng của những mỏ hiện tại (xem hình 9.9).

Mỏ khai thác lớn nhất được dự kiến sẽ đi vào hoạt động là mỏ Gahcho Kue nằm ở khu biên giới Tây Bắc của Canada. Được phát triển bởi Mountain Province Diamonds và De Beers, Gahcho Kue được dự kiến sẽ sản xuất trên 6.1 triệu cara mỗi năm đến trước năm 2020 và sau đó hạ xuống 2.8 triệu cara trước năm 2023. Mạch ống Karpinskij được dự kiến sẽ tăng sản lượng lên khoảng 2.6 triệu cara hàng năm do đó dịch chuyển sản lượng tổng thể của ALROSA ở cánh đồng kim cương Lomonosov lên 5.2 triệu cara vào năm 2023 từ 0.6 triệu cara vào năm 2012. Mỏ Rio Tinto's Bunder ở trung tâm Ấn Độ được dự kiến sẽ mang lại khoảng 2.5 triệu cara mỗi năm khi nó đi vào hoạt động chính thức vào năm 2016 hay 2017.

Ngoại trừ những mỏ của Grib của Nga và Renard của Canada, những mỏ được dự kiến là sản xuất được tương ứng 4.5 triệu và 1.6 triệu cara mỗi năm, những mỏ mới khác đang phát triển là tương đối nhỏ; mỗi mỏ được dự kiến là sản xuất 1 triệu cara hay ít hơn mỗi năm. Hầu hết những mỏ mới đều phải đối mặt với những thách thức về công nghệ và gặp khó khăn khi thu hút tài chính từ môi trường kinh tế bất lợi hiện nay.

Những mỏ mới được dự kiến sẽ bổ sung trên 18 triệu cara mỗi năm đến trước năm 2023

Hình 9.9: Những mỏ mới được dự kiến sẽ bổ sung trên 18 triệu cara mỗi năm đến trước năm 2023

11 mỏ mới có thể sinh ra 18 triệu cara trong sản lượng hàng năm trước năm 2023- một lượng nhỏ tương đương với sản lượng kim cương thô toàn cầu hiện nay. Bởi phải mất đến 7 hay 10 năm để phát triển một mỏ, ngay cả khi các lớp trầm tích lớn mới được thăm dò trong những năm tới đây sẽ không đủ thời gian để mang chúng vào sản xuất chính thức trước khi két thúc giai đoạn dự đoán.

Những giả định về nguồn cung toàn cầu

Kể đến tất cả những yếu tố trên, nguồn cung toàn cầu đối với kim cương thô được dự kiến sẽ đạt đỉnh vào năm 2018 và giảm xuống sau đó do các mỏ đang hoạt động sẽ bị cạn kiệt. Cụ thể hơn, chúng tôi dự kiến rằng sản lượng sẽ tăng lên với tỉ lệ tăng trưởng hàng năm là 4.8% từ năm 2012 đến suốt năm 2018, và sau đó giảm xuống 1.9% ở tỉ lệ kép hàng năm từ năm 2019 đến suốt năm 2023, giảm xuống tử 153 triệu cara mỗi năm (xem hình 9.10).

Dự báo về nguồn cung năm 2013 của chúng tôi cần đến sự tăng trưởng chậm hơn trong nguồn cung là dự báo năm 2012. Dự báo năm 2013 phản ánh những đánh giá tới các mức sản lượng mỏ năm 2012 được tạo ra để đáp ứng lại với mức tăng trưởng kinh tế thấp hơn dự kiến, mức giá cả thấp hơn dự kiến và những thách thức kĩ thuật ở một số mỏ. Sản lượng chính xác năm 2012 là thấp hơn 5.4 triệu cara so với dự báo trong những dự kiến năm 2012 của chúng tôi, như sản lượng chế tác của Rio Tinto và Angola từ những mức được thông báo trước đó.

Những ước tính năm 2013 cũng giả định rằng sản lượng dự kiến cho những năm 2012 đến tận 2018 sẽ nằm trên mức dự báo vào năm 2012. Trong dự kiến mới nhất của chúng tôi, sản phẩm của De Beers được dự kiển sẽ tăng ở mức thấp hơn đã được dự báo trước đây cho đến năm 2023, trong khi sản lượng của Rio Tino sẽ tăng ở tỉ lệ cao hơn một chút so với chúng tôi đã dự kiến vào năm 2012.

Cuối cùng, như chúng tôi đã chú thích lúc đầu ở báo cáo này, không phải tất cả các cara được tạo ra ngang bằng nhau. Những viên kim cương từ Zimbabwe và cộng hòa dân chủ Công gô thường có chất lượng thấp hơn những viên kim cương có cùng khối lượng từ các vùng khác. Để góp phần cho sự biến thiên trong chất lượng kim cương, chúng tôi sử dựng mức giá trung bình trên mỗi cara của mỗi mỏ để dự kiến nguồn cung tương lai tính bằng đô la (xem hình 9.11).

Dự báo về cung đối với kim cương thô toàn cầu: hai giả định thay thế

Chúng tôi dựng lên hai giả định nguồn cung thay thế để cho phép các khả năng mà sản lượng sẽ tăng trưởng ở tỉ lệ cao hơn hay thấp hơn tỉ lệ được giả định trong kịch bản nguồn cung cơ bản (xem hình 9.12).

Kịch bản tăng sản lượng giả định rằng những quốc gia Châu Phi chính sẽ sản xuất ra nhiều hơn đã dự kiến tại kịch bản cơ sở. giả định sản lượng ổn định giả thiết rằng những mỏ khai thác và những nhà sản xuất lớn nhất sẽ không đạt được sản lượng đã đề ra của họ, do đó, nó dự kiến rằng sản lượng đó sẽ duy trì ngang bằng đến tận năm 2018 và sau đó giảm xuống từ năm 2019 đến năm 2023. Cả hai giả định đều tính đến không chỉ những sự phát triển công nghiệp tiềm năng mà còn tính đến những yếu tố ngoại cảnh có thể làm gián đoạn những hoạt động khai thác mỏ ở Châu Phi.

Gỉa định tăng sản lượng đòi hỏi sản lượng tăng trưởng ở mức tỉ lệ kép hàng năm là 2.4 % từ năm 2012 đến suốt năm 2023 so với 1.7% trong giả định cơ bản, giả thiết rằng những nhà vận hành khai thác mỏ sẽ giải quyết những vấn đề kĩ thuật ở một số mỏ và rằng những mỏ khác sẽ cạn kiệt ở một tỉ lệ nhanh hơn dự đoán trong giả định cơ bản. Nó cũng giả định thêm rằng những mỏ ở Châu Phi sẽ năng suất hơn đã được dự kiến trong giả định cơ bản.

Gỉa định sản lượng ổn định dựa trên những giả định ngược hơn, đáng kể nhất là khả năng một số mỏ lớn sẽ đạt được tiềm năng đầy đủ của họ hơn là giả thiết trong giả định cơ bản. Theo như giả định này, những vấn đề kĩ thuật và tài chính thắt chặt sẽ khiến cho một số mỏ sản xuất ít hơn lượng đã được dự kiến trong giả định cơ bản. Trong giả định sản lượng ổn định, sản lượng sẽ giảm xuống ở mức tỉ lệ kép hàng năm 0.9% từ năm 2012 đến suốt năm 2023.

Sản lượng kim cương thế giới sẽ đạt mức xấp xỉ 153 triệu cara vào năm 2023

Hình 9.10: Sản lượng kim cương thế giới sẽ đạt mức xấp xỉ 153 triệu cara vào năm 2023.

Giá trị sản xuất sẽ tăng nhanh hơn khối lượng bởi sự kết hợp chất lượng tốt hơn một chút

Hình 9.11: Giá trị sản xuất sẽ tăng nhanh hơn khối lượng bởi sự kết hợp chất lượng tốt hơn một chút.

Nguồn cung kim cương thô toàn cầu tính theo khối lượng được dự kiến là sẽ tăng ở mức -0.9% đến 2.4% mỗi năm

Hình 9.12: Nguồn cung kim cương thô toàn cầu tính theo khối lượng được dự kiến là sẽ tăng ở mức -0.9% đến 2.4% mỗi năm.

Sự cân bằng về cung cầu đối với kim cương thô toàn cầu, 2013-2023

Dự báo năm 2013 của chúng tôi dự kiến một triển vọng lạc quan dài hạn đối với những nhà sản xuất kim cương thô. Những xu hướng kinh tế cơ bản và đối tượng khách hàng gợi ra rằng nhu cầu sẽ tăng trưởng mạnh trong thời hạn lâu dài và nguồn cung sẽ tăng từ năm 2012 đến suốt 2016 ở một tỉ lệ đủ để đáp ứng nhu cầu tăng lên. khoảng cách giữa cung và cầu sẽ tăng trưởng nhanh chóng từ 2017 đến suốt năm 2023, tuy nhiên, kéo theo giá cao hơn ở mỗi phân đoạn của chuỗi gía trị (xem hình 9.13).

Các rủi ro và yếu tố gây nhiễu

Chúng tôi tin tưởng rằng một số diễn biến có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến sự cân bằng cung cầu trong 10 năm tới. Một số trong những diễn biến này có khả năng xảy ra hơn những diễn biến khác, nhưng những nhà đầu tư trong ngành công nghiệp và những nhà đầu tư tiềm năng nên kể đến tất cả chúng trong những phân tích và kế hoạch của họ. Các rủi ro tiềm ẩn và yếu tố gây nhiễu bao gồm những thay đổi trong triển vọng kinh tế vĩ mô. Một vết khoét sâu của khủng hoảng nợ ở Châu Âu, sự không ổn định về chính trị gia tăng ở Châu Á hay sự trì trệ trong tăng trưởng kinh tê sở Trung Quốc và Ấn Độ tất cả sẽ dẫn tới sự sụt giảm trong nhu cầu đối với kim cương. Chúng tôi tin rằng có một khả năng vừa phải rằng diễn biến bất kỳ nào trong những diễn biến này sẽ xảy đến.

Sự tạo ra một thị trường đầu tư sâu, luân chuyển đói với kim cương có thể dẫn đến nhu cầu tổng thể cao hơn, cản trở sự cân bằng cung cầu và nâng cao giá kim cương. Tuy nhiên, có một khả năng thấp rằng một thị trưởng đầu tư xác định đối với kim cương sẽ phát triển.

Cung và cầu sẽ được cân bang đến suốt năm 2018, theo như kịch bản cơ sở

Hình 9.13: Cung và cầu sẽ được cân bằng đến suốt năm 2018, theo như kịch bản cơ sở.

Một rủi ro khác đó là những viên kim cương nhân tạo có thể thay thế kim cương tự nhiên trong trang sức, thâm nhập vào phân đoạn chất lượng thấp nói riêng. Diễn biến này có thể làm chậm lại sự tăng trưởng trong những thị trường đang hoạt động như Trung Quốc, Ấn Độ và thúc đẩy một sự dịch chuyển tới những sản phẩm trang sức khác khi giá cả tăng trong những thị trường phát triển như Mỹ. Nhu cầu đối với kim cương tự nhiên sẽ giảm, tuy nhiên khả năng của diễn biến này thấp.

Cuối cùng, việc áp dụng rộng rãi của những hoạt động tái sử dụng kim cương quay trở lại thị trường làm giảm nhu cầu dối với những viên kim cương đã qua chế tác mới và do đó là cản trở nhu cầu đối với kim cương thô. Khả năng về diễn biến này có thể sẽ đến nhưng thấp.

Những thông tin chính

• Nhu cầu kim cương thô thế giới được dự kiến sẽ tăng ở tỉ lệ kép hàng năm là 5.1% lên gần 26 tỉ USD (theo những mức giá năm 2012) vào năm 2013

• Mặc dù Trung Quốc và Ấn Độ sẽ tiếp tục đẩy mạnh sự tăng lên trong mức tiêu thụ kim cương, dự kiến về cầu năm 2013 của chúng tôi được điều chỉnh là đi xuống từ dự đoán năm 2012. Sự điều chỉnh đi xuống được thúc đẩy bởi tỉ lệ tăng trưởng GDP ở cả hai thị trường, dẫn đến những dự báo thấp hơn vê sự mở rộng tầng lớp trung lưu, cũng như doanh số bán hàng toàn cầu thực tế thấp hơn dối với kim cương thô vào năm 2012 và điều chỉnh số lượng bán hàng đối với năm 2011 từ IDEX.

• Nguồn cung toàn càu đối với kim cương thô được dự kiến là sẽ tăng ở một tỉ lệ kép hàng năm là 1.9% mỗi năm từ năm 2009 đến năm 2023, sẽ đạt mức 153 triệu cara vào năm 2023. Những nguyên nhân chính của sự giảm nguồn cung lâu dài là sự cạn kiệt của các mỏ và thiếu những cuộc thăm dò mới quan trọng. Những dự án mới đang được thực hiện không đủ lớn để sinh ra tỉ lệ tăng trưởng đáng kể trong suốt giai đoạn dự báo.

• Dự báo về cung năm 2013 của chúng tôi được điều chỉnh đi xuống từ năm 2012, do những thay đổi trong những kế hoạch cua rcac scoong ty và những khó khăn về tài chính và vận hành mà những dự án mới đã trải qua.

• Mặc dù thị trường sẽ cân bằng từ năm 2013 đén suốt năm 2017, nhu cầu từ năm 2018 đến suốt năm 2023 được dự kiến là sẽ vượt quá nguồn cung, đưa tới một triển vọng tích cực lâu dài đối với ngành công nghiệp kim cương.

• Nhiều yếu tố tiếp tục đe dọa ngăn cản sự cân bằng cung cầu. cuộc khủng hoảng nợ ngày càng sâu ở Châu Âu, sự bất ổn chính trị gia tăng ở những quốc gia Châu Á hay sự trì trệ trong tăng trưởng kinh tế ở Trung Quốc và Ấn Độ là những diễn biến có khả năng nhất có thể ảnh hưởng tiêu cực đến nhu câu đối với kim ương.

Kết luận

Trong những trang trước chúng ta đã có một cái nhìn chi tiết và bao hàm trong trạng thái thị trường kim cương thô toàn cầu năm 2013, bao gồm một xem xét lại các yếu tố cơ bản hiện tại trong chuỗi giá trị, triển vọng 10 năm đối với cung và cầu và các mô hình bán hàng cũng như các cách tiếp cận kim cương thô và kim cương đã qua chế tác.

Một thị trường cân bằng trong bốn năm tới, với một khoảng cách tăng lên giữa cung và cầu dài hạn

Do triển vọng kinh tế dự kiến ở những quốc gia trưởng thành và đang phát triển cũng như là động lực của sản xuất hiện nay và các kenh cung cấp của các dự án mới, thị trường kim cương thô được dự kiến là sẽ duy trì cân bằng từ năm 2013 đến suốt năm 2017. Từ năm 2018 trở đi, do các mỏ hiện tại sẽ cạn kiệt và không có mỏ nào đi vào hoạt động, nguồn cung được dự kiến là sẽ giảm -1.3% mỗi năm về giá trị, giảm dưới tỉ lệ tăng trưởng cầu dự kiến liên tục được điều chỉnh bởi Trung Quốc, Ấn Độ và Mỹ. Triển vọng về cung cầu mang đến nhiều tác động đối với các đấu thủ ngành công nghiệp ở những thời điểm khác nhau trong chuỗi giá trị và sẽ có tác động tới việc những doanh nghiệp sẽ quản lý các hoạt động kinh doanh của họ như thế nào trong bốn năm tới và trong kì hạn lâu dài.

Đầu nguồn: tập trung vào những thế mạnh hoạt động, củng cố danh mục tài sản và điều chỉnh những nguồn cung liên tục phát triển

Với những điều kiện ổn định của thị trường trong bốn năm tới đây, những công ty khai thác mỏ có khả năng tập trung vào duy trì những mảng cân đối, củng cố những thế mạnh hoạt động và đầu tư vào kĩ thuật để nâng cao năng suất. Do triển vọng cân bằng cung cầu, những công ty khai thác mỏ cũng được mong đợi cẩn thận xem xét lại những mạch phát triển của họ để xác định những dự án hứa hẹn doanh thu cao nhất. Đối với nhũng kênh bán hàng, Sự kết hợp có khả năng duy trì ổn định với những hợp đồng dài hạn chiếm tới 70% lượng bán hàng kim cương thô. sự tập trung của các nhà khai thác mỏ sẽ chuyển sang sự lành mạnh về tài chính và sự đa dạng trong danh mục khách hàng của họ.

Thị trường trung gian: sự củng cố liên tục

Thị trường trung gian thường thu được lợi nhuạn thấp nhất trong chuỗi giá trị kim cương với một số công ty thu về ít hơn 1-2%. Lợi nhuận cho những nhà đầu tư trong thị trường trung gian có khả năng duy trì ổn định. Cái tên của cuộc chơi dành cho họ sẽ bị chặn lại trong sự tiếp cận với những nguồn kim cương thô chủ yếu, khiến cho những hoạt động cắt và chế tác mang tính cạnh tranh vè giá cả và đảm bảo tài chính cho những hoạt động của họ. Sự củng cố và kết hợp hơn nữa được dự kiến ở giữa chuối giá trị để tối đa lợi nhuận thông qua quy mô và phạm vi.

Cuối nguồn: đảm bảo an ninh nguồn cung

Những hãng bán lẻ trang sức kim cương sẽ tìm cách để tận dụng nhu cầu ngày càng cao đối với kim cương. Trong bối cảnh của những kỳ vọng cung, thách thức chính của họ sẽ là đảm bảo nguồn cung đủ và vững chắc những viên kim cương ở đủ kích thước, hình dạng và màu sắc phù hợp với những dòng sản phẩm của họ. Những hãng bán lẻ có khả năng sẽ tìm những lựa chọn bên ngoài chuỗi nguồn cung hiện tại để đáp ứng yêu cầu của họ. Một số các nhà bán lẻ cao cấp đã tích hợp trở lại trong chuỗi giá trị bằng cách đầu tư vào các tài sản mỏ, những hoạt động cắt và chế tác và trong đảm bảo tiếp cận với nguồn cung kim cương chính. Xu hướng này được dự đoán là sẽ tiếp diễn. Những củng cố này sẽ lần lượt tạo ra những áp lực thêm lên vào thị trường trung gian do các nhà bán lẻ bắt đầu cạnh tranh với những hãng cung cấp hiện tại của họ đối với việc tiếp cận nguồn kim cương thô.

*     *
*

Bản báo cáo này được chuẩn bị bởi Yury Spektorov, Olya Linde, Bart Cornelissen và Rostislav Khomenko từ Bain & Company, cùng với Ari Epstein and Stephane Fischler từ AWDC.

Các tác giả được hỗ trợ bởi một đội ngũ toàn cầu gồm có Anna Anikina, Dmitry Berdnikov, Evgeniya Ivanova, Sophia Kravchenko, Anton Matalygin, Milos Prokic, Maria Shiroyan, Alexander Shvets, Alexey Talaiev, Alexander Vaypan và những thực hành của Bain's Mining and Luxury Goods.

Tìm kiếm

Mới Cập Nhật